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財務管理。 チートシート：簡単に言えば、最も重要な

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1. 財務管理の定義

財務管理（実際的な用語）は、財源の誘致と使用に関して組織内で発生する関係のシステムです。

独立した科学的方向性としての財務管理は、1960年代初頭に形成されました。 それは、企業レベルでの金融の役割を理論的に実証するために生じました。

金融理論のいくつかの基本的な発展は第二次世界大戦前にも行われていました。 特に、1938 年に J. Williams によって提案され、基本的なアプローチの基礎となっている、金融資産の価値を評価するためのよく知られたモデルについて言及することができます。 金融管理は、英米金融学派の代表者である G. マルコウィッツ、F. モディリアーニ、M. ミラー、F. ブラック、M. スコールズ、Y. ファマ、W. シャープ、および現代金融の創始者である他の科学者のおかげで創設されました。理論。

これは、次の基本原則に基づいています。

1.国家の経済力、ひいては金融システムの安定性は、大企業を中核とする民間部門の経済力によって決定されます。 したがって、米国では、全収入の90％が企業によって生み出されており、その数は企業部門の20％を超えていません。 企業は、株主が所有する大規模な商業組織です。 会社はXNUMXつの重要な特徴によって特徴付けられます：所有者に関する法定責任、有限責任（つまり、会社の株主はその負債に対して個人的に責任を負いません）、経営からの所有権の分離。

2. 民間部門の活動に対する国家の介入は、便宜上最小限に抑えられます。

3.大企業の発展の可能性を決定する利用可能な資金源のうち、主なものは利益と資本市場です。

4.市場の国際化は、さまざまな国の金融システムの発展における一般的な傾向が統合への欲求であるという事実につながります。

2. 財務管理の目的と機能

財務管理は、次の XNUMX つの主要な分析領域をカバーしています。 1. 投資活動の管理。 2. 財源の管理。 3. 一般的な財務分析と計画。

ファイナンシャルマネージャーが下す一連の決定全体は、投資と財務のXNUMXつの大きなグループに分けることができます。

下に 投資判断 投資対象の選択に関する決定を指します：固定資産の取得、住宅および商業用不動産の建設、株式、債券などの購入。

金融ソリューション -これらは、会社の機能と発展、株式の所有者への支払い、および借入資本のための財源を会社に提供するという決定です。 これらの質問に対処する際に、次のいずれかを選択することで問題が発生します。

- 自己資金（内部留保、株式発行）および借入資金（銀行融資、社債発行）。 e - 条件の異なる資金源（短期、中期、長期の資金源）。

- 税金の支払いを最小限に抑えるためのスキーム（たとえば、ローンの利息、リース料が費用化され、所得税の節約が形成されます）;

- 外部の資金源を引き付ける形態（借りた資金に対する固定または変動金利、普通株式または優先株式などの助けを借りて）;

- 会社の所有者への報酬としての配当の支払いに向けられた利益の分配、および再投資された利益の分配。

したがって、財務上の決定は、本質的に、コストの低い要素を検索し、その構造を最適化することにより、資本コストを最小限に抑えるための決定です。 この点で、会社の機能の目標と、さまざまな目標をXNUMXつの変数の目的関数を最大化する問題に還元する可能性について疑問が生じます。

財務管理目標のシステムには、次のものが含まれます。 競争環境における企業の存続。 倒産や重大な財政破綻を回避する。 企業の市場価値を最大化する。 生産量と販売量の増加。 利益の最大化; コストの最小化; 活動の収益性を確保する。

3.財務管理の主なタスク

財務管理の主なタスクは、活動の戦術的および戦略的目標の達成を確実にする効果的な財務管理システムを構築することです。 解決するタスクの量と複雑さに基づいて、金融サービスは、財務部門（大企業の場合）、財務部門（中規模企業の場合）、XNUMX人の財務責任者または最高財務責任者（中小企業の場合）で表すことができます。 ）。

財務責任者は、会社の財務的および管理上の運営を保証します。 CEOと一緒に、会社の目標財務指標と目的を決定します。 彼に報告する部門の仕事を調整します。

На 財務会計 会計記録を保持し、公開報告書を作成する義務。

分析部 利益と販売量、流動性と収益性の計画された目標の達成を含む、企業の財務状況の分析と評価を扱います。 タスク: 市況、類似製品、競合企業に基づいた財務指標の予測。

財務企画部 財務および予算計画の作成、調整、および実装を担当します。 基本的な計画文書：収入と支出のバランス、キャッシュフロー予算、資産と負債の計画されたバランス。

事業部 請求書、運送状、その他の財務書類を収集し、支払いを監視します。 現金以外の支払いと現金の受け取りに関する銀行との関係を管理します。 運用部門の一部としての請求グループは、罰金、罰則、罰金などの支払いに関して、相手方、州および非予算基金との間で発生する紛争を解決します。

証券通貨局 有価証券のポートフォリオを形成して管理し、収益性とリスクの観点から最適性を維持します。 彼はまた、ルーブルまたは外貨ファンドで企業の現在のニーズを満たすために、通貨および証券取引所の仕事に参加しています。

4.財務管理

財務管理は、財務戦略を実施し、危機を防ぐために、実行をチェックし、財務活動の分野におけるすべての管理上の決定の実施を確実にするために企業で組織されたプロセスです。

先進国の市場経済の慣行では、「統制」と呼ばれる進歩的な統合された内部統制システムが普及している。 制御の概念は1980年代に開発されました。 企業を破産に導く危機的状況を積極的に防止する手段として。 「逸脱による管理」と呼ばれるこの概念の原則は、主要な計画指標と実際の指標を運用上比較して、それらの間の逸脱を特定し、これらの逸脱の関係と相互依存性を判断して、会社の活動を正常化するための主要な要因に影響を与えることです。 。

一般的な管理システムでは、その中心的なブロックの XNUMX つが際立っています - 財務管理です。 財務管理 金融活動の最も優先度の高い分野に統制措置を集中させ、実際の結果が想定されたものから逸脱していることをタイムリーに検出し、特定された逸脱を修正するための運用管理上の決定を採用することを保証する統制システムです。

財務管理の主な機能：

1. 計画された財務指標と基準のシステムによって確立された財務目標の実施を監視します。

2.財務活動の実際の結果の計画された結果からの逸脱の程度の測定。

3.企業の財政状態の深刻な悪化とその財政発展のペースの大幅な低下の偏差の大きさによる診断。

4.規定された目標と指標に従って、企業の財務活動を正常化するための運用管理上の決定の開発。

5.必要に応じて、企業の経済活動の実施のための外部の金融環境、金融市場の状況および内部の状況の変化に関連する金融発展の個々の目標および指標の調整。

5.財務管理の主な段階

財務管理の主な段階は次のように区別できます。

1.制御オブジェクトの定義。 財務管理の目的は、財務活動の主要な側面に関する管理上の決定を実装するプロセスです。

2. 統制の種類と範囲の決定: 戦略的統制 (財務戦略とその目標の統制); 現在の管理（現在の財務計画の管理）; 運用管理（予算の管理、運用財務計画）。

3. 管理指標の優先順位のシステムの形成。 すべての指標は、重要度によってランク付けされています。 1次、XNUMX次…の優先順位が割り当てられます。 n+XNUMX レベルの優先度システムの指標は、n 番目のレベルの優先度の指標と階乗関係にあります。 たとえば、純利益の指標は、収益、費用、税金の指標に依存します。 収益指標は、販売量指標、販売構造、価格などに依存します。

4.定量的管理基準のシステムの開発。 標準は、絶対的および相対的、安定的かつモバイルにすることができます。

5. 財務管理に含まれる指標をモニタリングする体制の構築。 監視システムは制御の基礎であり、最もアクティブな部分です。 財務監視システムは、財務活動の管理された指標を継続的に監視し、想定された結果からの実際の結果の乖離の大きさを決定し、これらの乖離の原因を特定するために企業で開発されたメカニズムです。

6.逸脱を排除するための行動システムアルゴリズムの形成。 アクションのさまざまなオプションの主要なシステムは、次のXNUMXつのアルゴリズムで構成されています。

- "何もしない";

-「逸脱を排除する」;

- 「計画指標または標準指標のシステムを変更する」。

6. 事業費の概念と分類

経済的目的に応じたコストの明確な描写は、企業の実際の活動における決定的な瞬間です。 管理のすべてのレベルで、コストのグループ化が実行され、生産コストが形成され、資金源が決定されます。

企業のコストは、次の XNUMX つのタイプに分けられます。

- 製品の生産と販売のコストであり、そのコストを形成します。 これらは、運転資本の循環の過程で製品の販売による収益からカバーされる現在のコストです。

-本番環境の拡張と更新のコスト。 原則として、これらは新製品または近代化された製品に対する大規模なXNUMX回限りの設備投資です。 それらは、適用される生産要素を拡大し、授権資本を増やします。 コストは、固定資産への設備投資、運転資本比率の増加、および新規生産のための追加の労働力を創出するためのコストで構成されます。 これらの費用には、特別な資金源があります。減債基金、利益、有価証券の発行、クレジットなど。

- 企業の社会文化的、住居、およびその他の同様のニーズに対する費用。 それらは生産に直接関係しておらず、主に分配された利益から形成される特別基金から資金を調達しています。

製品（作品、サービス）の製造および販売のコストは、いくつかの基準に従って分類されます。

-製造プロセスでの役割に応じて、メインとオーバーヘッドに分けられます。

-生産コストに含める方法に応じて、コストは直接と間接に分けられます。

-生産量の変化に対するコストの依存性に応じて、それらは固定と変動に分けられます。

- コストの会計およびグループ化の方法に従って、それらは単純なものと複雑なものに分けられます。つまり、製造プロセスまたはコストが発生する場所での機能的役割に従ってグループにまとめられます。

-生産での使用条件に応じて、現在のコストとXNUMX回限りのコストは異なります。

7.製造コスト

製品（作業、サービス）のコストは、製品の生産プロセスで使用される、天然資源、原材料、材料、燃料、エネルギー、固定資産、労働力、およびその生産と販売のためのその他のコストの評価です（作品、サービス）。 コスト価格は、企業での単純な再生産プロセスを保証する、生産的で非資本的な性質の現在のコストの量を反映しています。 原価は、消費された生産要素に対する経済的な補償形態です。

原価を形成する原価は、次の要素に従って経済的内容によってグループ化されます。 材料費、人件費、社会的ニーズに対する控除、固定資産の減価償却費、その他の費用。

それらの構造は、生産される製品の性質と消費される材料と原材料、生産の技術レベル、その組織と場所の形態、製品の供給とマーケティングの条件など、さまざまな要因の影響下で形成されます。個々のコスト要素の優勢なシェアに基づいて、次のタイプの産業が区別され、産業は、材料、労働、資金、燃料、およびエネルギー集約型および混合型です。

生産コストに含まれる材料資源の評価は、購入価格（付加価値税を除く）、および供給、仲介および外国貿易組織、関税、第三者への輸送費。

製造製品のコストに含まれる費用は、総生産の製造コストを形成します。 製造原価が仕掛品のバランスの変化を考慮（加算または減算）する場合、市場性のある製品の製造原価を決定します。 製品の販売に関連する非生産コストのグループをそれに追加した後、市場性のある製品の全コストを取得します。

8.製造・販売費、材料費

製造・販売費 生産に使用される天然資源のコスト、原材料、基本および補助材料、燃料、エネルギー、固定資産、労働資源、およびその他の運用コスト、および非生産コストで構成されます。

生産コストの構成と構造は、特定の所有形態を持つ生産の性質と条件、材料費と人件費の比率、およびその他の要因によって異なります。 製品の製造および販売にかかる費用の構成は、ロシア連邦の税法によって規制されています。 これに従って、経済的内容に基づく製品の製造および販売のコストは、XNUMXつのグループにまとめられます。

- 材料費（返却可能な廃棄物の費用を差し引いたもの）;

- 人件費;

- 社会的ニーズに対する控除;

-固定資産の減価償却。

- その他の費用。

材料費には、購入した原材料と製造製品の一部である材料が含まれます。 これらは、基本および補助材料、コンポーネントおよび半製品、すべての種類の燃料、コンテナ、修理用のスペアパーツ、低価格および摩耗アイテム、すべての種類の購入エネルギー、天然原料の使用に関連するコスト（天然資源の支払い）、人件費、および第三者による生産サービス。

このグループで説明される材料資源のコストは、購入価格、供給および外国貿易組織に支​​払われるマージンと手数料、商品取引所のサービスのコスト、ブローカー、関税、および第三者による輸送、保管、配送の料金で構成されます。 . このグループで説明される材料資源のコストには、返却可能な廃棄物のコスト、つまり、消費者資産の完全または部分的な損失のために追加コストで使用されるか、材料リソースとしてまったく使用されないコストは含まれません。

9.人件費と社会貢献

人件費の構成 非常に多様です。 これには、既存の形態および報酬システムに基づく賃金支払いが含まれます。 その年の仕事の結果に基づく報酬を含む、確立されたボーナスシステムの下での支払い。 補償金（夜間労働、残業などの追加料金）; 定期的および追加の休暇の支払い、未使用の休暇の補償。 企業の再編または縮小に関連して解雇された従業員への支払い。 長年のサービスに対する一括報酬。 労働者と従業員の研究休暇の支払い。 大学の学生および企業で実務に従事している特殊教育機関の学生の報酬。 契約条件で働くフルタイム従業員の報酬。 適用法に従って賃金基金に含まれるその他の支払い。

組織の従業員へのすべての支払いが生産コストに含まれているわけではないことに留意する必要があります。 製造コストには含まれていません 特別基金から支払われるボーナスや指定収入などの人件費。 物質的な援助、住宅条件を改善するための無利子ローン。 育児中の女性への割増休暇の付与。 年金の補足、退職一時金、労働組合の株式に支払われる配当（利子）。 治療、小旅行、旅行、スポーツ セクションでのクラス、文化イベントや娯楽イベントへの訪問、従業員の個人的なニーズに合わせた商品の購読と購入、および組織が自由に使える残りの利益を犠牲にして発生したその他の費用のバウチャーの支払い.

製品の製造と販売にかかる費用のXNUMX番目のグループには、社会的ニーズの控除が含まれます。 これらは、州社会保険基金、年金基金、州雇用基金、および強制医療保険基金への義務的な支払いです。 これらのXNUMX種類の控除は、対応する予算外の資金に対して行われます。

10. 固定資産の減価償却

製品の製造および販売コストのXNUMX番目の要素は、固定資産の減価償却です。

償却 これは、労働手段が磨耗するにつれて、彼らの助けを借りて生産された製品に労働手段のコストを徐々に転嫁する客観的なプロセスを表しており、また、単純かつ拡大再生産するための特別な資金、つまり生産コストまたは流通コストに含まれる減価償却費の使用も表しています。固定資産。

減価償却費 資本の完全な回復は、資本資金の助けを借りて製造された製品の企業による販売から得られる収入から行われます。 したがって、減価償却は資本の再生産のプロセスです。 再建が早ければ早いほど、組織の商業活動はより効果的になります。 これは、科学技術の急速な進歩、生産における知識集約度の増加、およびほとんどの資本資産のライフサイクルの短縮に関連して特に重要です。 o 減価償却額の計算には次のようなものがあります。 本質的に永続的かつ継続的なものであり、標準耐用年数が終了した後にのみ、再生産の過程での固定資産の損耗を補償するために費やされます。 この時点までは、減価償却基金は比較的自由に利用でき、資金の蓄積と拡大の追加の財源として使用できます。

ロシア連邦の税法に従って、税目的の減価償却費は、固定資産オブジェクトが稼働した月の翌月の 1 日から月単位で請求されます。

実用的な観点から、投資プロジェクトの効率に対する減価償却の影響を分析する必要があります。 投資プロジェクトの経済効率に影響を与える要素のXNUMXつとして認められている現金収入の額は、固定資産、無形資産、低価値および摩耗の減価償却（損耗）を計算する国のシステムによって異なります。および-アイテムを引き裂きます。

11.減価償却費の特徴

固定資産の減価償却費の一部として、固定生産資産の完全な回復のための減価償却控除が反映されます。その金額は、帳簿価額と現在の減価償却率に基づいて決定されます。 これは、固定生産資産の有効部分の加速減価償却を考慮に入れています。これは、対応する種類の固定資産に対して法律で定められた高い減価償却率で表されます。 ただし、加速法で発生した減価償却費が本来の目的に使用されない場合は、製造原価には含まれません。

加速償却法は、初期段階で資産のコストの大部分を原価に「償却」することを可能にし、それによって課税所得を減らします。 逆に、資産の使用の後期には、減価償却控除の減少により、課税所得が増加します。 このように、減価償却の加速により、利益の課税ベースは時間的に後の期間にシフトします。 お金の時間価値を考慮すると、これは企業の所得税費用の現在価値の減少を意味します。 同時に、コストの一部としての条件付き見越である、つまり、企業自体のキャッシュ フローを作成しないため、減価償却控除は企業のキャッシュ フローを増加させます。

企業がリースベースで運営されている場合、生産および販売コストのセクションでは、完全な修復のための減価償却控除が、自社だけでなくリースされた固定資産にも与えられます。

企業への固定資産の無料提供の場合、これらの固定資産の費用からの減価償却費も製品の製造および販売の費用のセクションに含まれます。

組織は、文書化された市場価格でインデックスを作成するか直接再計算することにより、交換費用で固定資産を再評価する権利を年にXNUMX回以下（報告年の初めに）持ち、結果として生じる正の差を組織の追加資本に帰します。

12.その他の費用

製品の製造および販売にかかる別のグループのコストは、その他のコストです。 主に、 このグループに 特定の種類の税金、手数料、料金が含まれています。 さらに、その他の費用には、汚染物質の最大許容排出量に対する支払い、企業の生産資産に含まれる財産の強制保険に対する支払い、および特定の種類の製品の生産に関与する特定のカテゴリーの従業員に対する強制保険が含まれます。

К その他の費用 発明および合理化の提案に対する報酬、確立された基準に従った出張の費用、特に従業員が出張の場所に移動し、常勤の場所に戻るための費用を含みます。 住居を借りる; 職員の訓練および再訓練のための、第三者企業による消防および警備員の支払い。 製品およびサービスの認証にかかる費用。 この費用項目の下で、日次手当または野外手当も、ロシア連邦政府によって承認された範囲内で払い戻しの対象となります。 港湾および飛行場の会費、水先案内サービスの費用、およびその他の同様の費用。 製造（購入）および（または）販売された商品（作品、サービス）などの広告費。

その他の費用には、受け取ったローンの利息の支払いも含まれます。 固定生産資産（現在、中、資本）のすべてのタイプの修理に資金を提供するために修理基金が作成された場合、固定資産の簿価と組織自体によって承認された基準に基づいて、この基金への控除が含まれますその他の費用。 修理資金が作成されない場合、すべてのタイプの修理の費用は、「材料費」、「人件費」など、製品の製造および販売の費用見積もりの​​関連セクションに含まれます。

13.コストの種類と生産レバレッジの効果

利益の最適なサイズの計算は、企業の事業活動を計画する上で最も重要な要素です。 来年の最大可能利益を予測するために、製品の販売からの収益を、変動、固定、および混合に分割された総コストと比較することをお勧めします。

К 変動費 原材料、材料、電気、輸送などのコストが含まれます。これらのコストは、生産量の変化に比例して変化します。

固定費 生産量の増減によって変化しないコストです。 これらには、減価償却、ローンの利息の支払い、家賃、管理者の報酬、管理費などが含まれます。

電気代など、コストの性質を明確に定義する必要があります。 一部の種類のビジネスでは、これは比較的固定費ですが、他の種類のビジネス（たとえば、アルミニウム産業）では、これは主要な消費リソースのXNUMXつです。

混合コストには、変動コストと固定コストの両方が含まれます。 たとえば、郵便や電信の費用、機器のメンテナンスなどです。混合コストの割合が小さいため、企業のコスト構造における変動費と固定費の割合を決定し、それらの変更が利益に与える影響。

利益の増加は、変動費または固定費の相対的な減少に依存します。 したがって、いわゆる生産レバレッジ効果を定義することができます。これは、現在のコスト構造の下で、販売量の増加率ごとに販売利益がどれだけ増加するかを示します。 固定費のシェアが増えると、生産レバレッジのレベルが上がるため、固定費を賄うために必要な収入が不足するリスクが高まります。

14.原価計算方法：直接原価計算

「直接原価計算」という用語は、「直接原価の計算」を意味します。 この原価計算方法の主な要素は、変動費と固定費を区別して会計処理し、その利点を経営効率を向上させるために使用することにあるため、この用語はこの原価計算方法の本質を完全に反映しているわけではありません。 したがって、直接原価計算システムは変動原価計算と呼ばれることがあります。

直接原価計算の主な特徴は、生産量の変化に応じて原価を固定と変動に分割することです。 直接原価計算の主な特徴は、工業製品の原価が考慮され、変動費の観点からのみ計画されることです。 固定費は別の勘定科目で収集され、指定された間隔で、「損益」などの財務結果勘定科目の借方に直接償却されます。つまり、固定費は企業の財務結果に関連しています。 したがって、固定費は製品原価の計算には含まれませんが、製品が製造された期間中に受け取った利益から償却されます。

直接原価計算法に基づく原価計算システムには、限界収入と利益という XNUMX つの主要な財務指標が含まれています。 同時に、限界所得は収益と変動費の差として理解されます。 限界所得には、生産活動からの利益と固定費が含まれます。

限界アプローチの枠組みにおける企業の業績評価指標間の関係は次のとおりです。

- 製品の販売による収入 (B);

-変動費（Z_あたり);

-限界所得（MD \uXNUMXd B - Z_ね);

- 固定費。

最新の直接原価計算システムには、次の XNUMX つの会計オプションがあります。

- 単純な直接原価計算。原価の一部として直接変動費のみが考慮されます。

- 原価に直接変動費と間接変動費の両方の一般事業費が含まれる、高度な直接原価計算。

15. 原価計算方法: 標準原価計算

標準原価計算は、標準原価を使用して原価計算および原価計算を行うシステムです。 「標準」 - 製品単位を生産するために必要なコストの額。 「原価計算」は、これらのコストを金銭的に表現したものです。 このシステムは、米国が経済危機に直面していた 1930 年代初頭に米国に登場しました。

標準原価計算システムは、次の原則に基づいています。

-要素およびコスト項目によるコストの予備的な配給。

- 製品とそのコンポーネントの規範的な計算を作成します。

- 標準原価と偏差の別個の会計処理;

-偏差の分析;

-規範を変更する際の計算の明確化。

費用の配給は、支出項目に応じて事前に（報告期間の開始前に）実行されます。 生産労働者の賃金; 諸経費（設備の減価償却費、賃貸料、補助労働者の給与、補助材料など）。 商業費（製品の販売費）。

標準原価は、製品の生産に必要なリソースの予想原価に基づいています。 リソースの消費率は、製品ごとに設定されています。 いくつかの異種の項目で構成される間接費の場合、基準は、一定期間、金銭的に、計画された生産量に基づいて作成されます。

レポート期間中、標準原価からの実際原価の逸脱に関する記録が保管されます。 逸脱額は特別口座に記録されます。 報告期間の終了時に、乖離は財務結果に計上され、乖離が分析されます。 次に、確立された規範や基準の調整に関する決定が行われます。 標準原価計算法に基づく原価計算方法は、製造業、衣料品、履物、家具の製造など、資源の価格が比較的安定しており、製品自体が長期間変化しない業界で広く使用されています。 。

16.収益性の定義。 生産の収益性に影響を与える要因

生産の収益性は、次の式で計算されます。

P \ u100d P /（OF + NOS）×XNUMX、 ここで、P は収益性 (パーセント) です。 P - 粗利益の金額。 PF - 固定生産資産の年間平均コスト。 NOS は、標準化された運転資本の年間平均コストです。

起業家活動を分析する過程での生産の収益性に加えて、この製品の全費用に対する製品の販売からの利益の比率として計算される製品収益性の指標が広く使用されています。 この収益性の指標の使用は、農場での分析計算、特定の種類の製品の収益性 (不採算性) の監視、新しい種類の製品の生産への導入、非効率な製品の生産からの除去において最も合理的です。

収益性の指標の成長は、多くのプロセス、特に生産管理システムの改善、組織によるリソース使用の効率の改善、相互決済の安定性、銀行、サプライヤー、バイヤーとの決済および支払い関係のシステムに依存します。 。

利益成長の最も重要な要素は、生産量と製品販売の成長、科学技術開発の導入、労働生産性の向上、コストの削減、および製品品質の向上です。

企業や組織の現金節約の主な源泉は、製品の販売による収益、つまり、製品の製造と販売にかかる材料費、人件費、金銭的コストを差し引いた後に残る部分です。 したがって、すべての企業体の重要な任務は、資金の支出において厳格な経済体制を遵守し、資金を最も効率的に使用することにより、最小限のコストで最大の利益を獲得することです。 これらのタスクを完了することで、企業は自社の生産の収益性を高めることができます。

17.企業の経済にとっての利益の価値

利益は、企業の経済活動の計画と評価の主要な財務指標のXNUMXつです。 経済的カテゴリーとして、それは企業の起業家活動の財務結果を特徴づけます。

利益は、生産の効率、製造された製品の量と品質、企業の労働生産性の状態、およびコストのレベルを最も完全に反映する指標です。 利益は、商業計算の強化、あらゆる形態の所有権における生産の強化に刺激的な効果をもたらします。

利益は、企業の経済活動の計画と評価の主要な財務指標のXNUMXつです。 利益を犠牲にして、企業の科学的、技術的、社会経済的発展、従業員の賃金基金の増加などのための措置が資金提供されます。

利益の経済的重要性は、ロシア経済が市場経済の基盤に移行するにつれて大幅に増加しました。企業は、予算などに税金を支払った後に残った利益をどのような目的で、どのくらいの金額で振り向けるかを決定する権利を持っているからです。義務的な支払いと控除。

ロシア連邦民法典は、起業家活動とは、利益を上げることを目的とした企業のイニシアチブの独立を意味すると決定しています。 同時に、企業は、独立して活動を行う経済主体として、製品と残りの純利益を処分します。

同時に、さまざまな形態の所有権の文脈での企業の起業家活動は、財産所有者の権利を保護するだけでなく、その合理的な管理、形成、および利益を含む企業。

18.利益の種類

会計上の利益と純経済利益を区別します。 通常は下 経済的利益 総収益と外部および内部コストの差を指します。 内部コストには起業家の通常の利益も含まれます。 起業家の通常の利益は、起業家の才能を維持するために必要な最低限の支払いです。

会計データに基づいて決定される利益、 さまざまな活動からの収入と外部費用の差です。

現在、会計ではXNUMXつのタイプの利益が区別されています。 売上からの利益（損失）; 課税前の利益（損失）; 通常の活動からの利益（損失）。 純利益（報告期間の利益剰余金（損失））。

粗利益 商品、製品、作品、サービスの販売による収入（VAT、税金、および同様の義務的な支払いを差し引いたもの）と、販売された商品、製品、作品、およびサービスのコストとの差として定義されます。 売上高 商品、製品、作品、およびサービスは、通常の活動からの収入と呼ばれます。 商品、製品、作品、およびサービスの生産にかかる費用は、通常の活動の費用と見なされます。

粗利益は次の式で計算されます。

П_シャフト \uXNUMXd BP - C、 ここで、VR は売上収益です。 C は、販売された商品、製品、作品、サービスのコストです。

売上利益（損失） 総利益から管理費と販売費を差し引いたものを表します。

П_пр = P_シャフト - R_у - R_к, ここでP_у - 管理費; R_к -事業費。

税引前利益（損失） - これは、営業利益と営業外利益に分けられるその他の収入と費用を考慮に入れた、売上からの利益です。

П_日 = P_пр + C_{シングルベッド} + C_vdr, ここで、C_{シングルベッド} - 営業収益と費用; から_vdr -営業外収益および費用。

経常利益（損失） は、税引前利益から所得税およびその他の同様の義務的支払いの額を差し引くことによって得ることができます。

П₁ = P_日 -N、 ここで、H は税額です。

19. 粗利益

起業家活動の主な結果としての利益は、組織自体の発展におけるニーズを提供します。 組織の総利益は粗利益です。 粗利益の額は、起業家活動に依存するものと独立するものの両方の多くの要因の組み合わせによって影響を受けます。

組織の活動に応じて、利益の成長の重要な要因は、契約条件に従った製品の量の増加、コストの削減、品質の向上、範囲の改善、生産資産の使用効率の向上です。労働生産性の向上。 組織の活動に依存しない要因には、販売される製品の州規制価格の変更、製品の生産と販売に対する自然、地理、輸送、技術的条件の影響、およびその他の要因が含まれます。 これらのXNUMXつのグループの要因の影響下で、粗利益が形成されます。

粗利益には、すべての活動からの利益が含まれます。

1. 売上総利益には、市場性のある製品の販売による利益が含まれ、計算されます。

これらの製品（作品、サービス）の販売による収益の総額から、付加価値税、消費税および原価に含まれる製造販売費を差し引いて計算されます。 業務用製品の販売による利益が売上総利益の主な部分を占めます。

2.粗利益には、非営利的性質の他の製品およびサービスの販売からの利益、すなわち、主要企業の貸借対照表にある子会社農場、自動車農場、伐採および他の農場の利益（または損失）が含まれます。 。

3. 売上総利益には固定資産等の売却益が含まれます。

4. 売上総利益は、営業外収益と費用、つまり営業外営業の結果を反映しています。

20.市場性のある製品の販売からの利益

企業の総利益の大部分は、原則として、市場性のある製品の販売から得られるため、利益のこの部分には特別な注意を払う必要があります。

市場性のある製品の販売による利益は、売れ残った製品の残高の変化の影響を受けることに留意する必要があります。これらの残高が多いほど、会社が受け取る利益は少なくなります。 売れ残った製品の価値は、企業の商業活動によるさまざまな理由によって異なります。

市場性のある製品の販売による利益額に影響を与える最も重要な要因は、生産量と販売量の変化です。販売量が多いほど、会社はより多くの利益を受け取ります。逆もまた同様です。 利益のこの要因への依存性は、他の条件が同じであれば、正比例します。 価格の上昇などの多くの反作用要因は別として、生産の減少は必然的に利益の減少につながります。

市場性のある製品の販売による利益額に影響を与える XNUMX 番目の重要な要因は、生産コストの水準の変化です。 売上高の変化が利益額に正比例して影響する場合、利益額と費用水準の関係は逆になります。 生産と販売のコストのレベルによって決定される生産コストが低いほど、利益は高くなり、その逆も同様です。 利益の額を決定するこの要因は、多くの要因の影響を受けます。 したがって、コストレベルの変化を分析するときは、その減少または増加の理由を特定して、製品の製造および販売のコストレベルを削減し、これにより利益を増加させるための対策を開発する必要があります。 製品の販売による利益額を直接決定する要素は、企業が使用する価格体系です。

21.営業および営業外の収益と費用

В 営業利益数 включают：

-組織の資産の一時的な使用に対する料金の規定に関連する領収書。

-発明およびその他の種類の知的財産の特許から生じる権利料の付与に関連する収益。

- 他の組織の授権資本への参加に関連する領収書 (証券からの利子およびその他の収入を含む);

- 固定資産および現金以外のその他の資産（外貨を除く）の売却による収入。

-組織の使用資金の提供に対して受け取った利息、およびこの銀行の組織の口座に保持されている資金の銀行による使用に対する利息。

営業経費 費用を含む：

- 組織の資産の一時的な所有および使用に対する料金の規定に関連する;

- 発明の特許から生じる権利の手数料の付与に関連

niya、およびその他の種類の知的財産。

-他の組織の授権資本への参加に関連する;

-付与されたクレジットおよびローンに対して組織が支払う利息。

-固定資産および現金以外のその他の資産（外貨を除く）の売却、処分およびその他の償却に関連するもの。

- 信用機関が提供するサービスの支払いに関するもの。

営業外収益 契約条件の違反に対する罰金、罰則、没収です。 寄付契約に基づくものを含め、無料で受け取った資産。 組織に生じた損失を補償するための領収書。 報告年に明らかになった前年度の利益。 時効期間が満了した買掛金及び預金者債務の金額為替差額等

К 営業外費用 契約条件違反に対する罰金、罰則、没収を含みます。 組織によって引き起こされた損失の補償。 報告年度に認識された過年度の損失。 制限期間が満了した債権の金額。 回収できないその他の債務など。

22.営業外利益の分析

企業の以下の収入（費用）は、非営業活動の結果の一部として考慮されます。他の組織の活動への株式参加からの収入。 不動産の賃貸からの収入; 組織が所有する配当、株式、債券およびその他の有価証券の利息。 受け取って支払った経済制裁の額（罰金、価格、没収など）。

企業の営業成績の中で、他の組織の活動への株式参加からの収入が強調されています。 会社が合弁事業の業務に参加する場合、または他の企業の活動に持分法で参加する場合、後者の機能が成功すると、一定の株式収入があり、営業外の結果の一部として考慮されます。 。

賃貸関係の発展に伴い、多くの組織は、収入を生み出すために、彼らの財産（建物、構造物、設備）の一部をより多くのために賃貸しています _эまたはそれより短い期間。 不動産のリースは、購入を伴うリースの形をとる場合があります。 その結果、組織は収入を受け取り、それが営業外収入を増やし、その結果、粗利益を増やします。

従来、営業外収益および費用に含まれていた罰金、罰則および没収は、恒久的なものではありません。 制裁の金額が予算に支払われた場合、それらは非営業活動の費用には含まれず、組織が自由に使える残りの利益から払い戻されます。 同時に、支払われた罰金、罰則、および没収額は、受け取った額を超える場合があります。 そして、営業外利益を減少させる損失が形成されます。

受け取った経済制裁の額が支払った額を超えると、営業外収益が増加します。 このタイプの営業外取引からの財務結果は、組織の活動の性質、決済および支払い規律の遵守または非遵守、予算、サプライヤー、および銀行への支払い義務の履行に依存します。

23.利益計画方法

組織の活動における利益の最も重要な役割は、その正しい計算の必要性を決定します。 組織の成功する財務および経済活動は、計画された利益がどれだけ確実に決定されるかにかかっています。 計画利益の計算は経済的に正当化されるべきであり、それは投資のタイムリーで完全な資金調達、自身の運転資本の増加、労働者と従業員への適切な支払い、そして予算、銀行とサプライヤーとのタイムリーな決済を可能にします。 したがって、適切な利益計画は、起業家だけでなく、国民経済全体にとっても非常に重要です。

利益は、市場性のある製品の販売、非商品性の他の製品およびサービスの販売、固定資産およびその他の資産の販売、営業外収益および費用から、セクションごとに個別に計画されています。

市場性のある製品の販売による利益を計画する主な方法は、直接カウントの方法と分析方法です。

直接カウント方式 現代の経済状況で最も普及しています。 通常適用されます

少量の製品で。 その本質は、利益が適切な価格での製品の販売からの収入とその全費用から付加価値税と物品税を差し引いたものとの差として計算されるという事実にあります。

計算は次の式に従って実行されます。

P \ uXNUMXd（V×C）-（V×C）、 ここで、P は計画利益です。 B - 計画期間中の商品の物理的な生産高。 P - 生産単位あたりの価格 (VAT および物品税を差し引いたもの); C は生産単位あたりの総コストです。

直接勘定方式を使用した利益の計算の前に、倉庫内の完成品と計画年度の初めと終わりに出荷された商品のバランスが決定されます。 この方法による利益の計算は非常に簡単ですが、個々の要因が計画利益に与える影響を特定することはできず、製品の範囲が広いため、非常に手間がかかります。

24.利益計画の分析方法

利益計画の分析方法は、幅広い製品に使用されます。また、利益計画の直接方法に加えて、それを検証および管理するために使用されます。 この方法の利点は、計画利益に対する個々の要因の影響を判断できることです。 分析手法では、計画年度に製造された製品の種類ごとではなく、比較可能なすべての製品全体の利益が決定されます。

分析手法による利益の計算は、次のXNUMXつの連続した段階で構成されます。

1.報告年度の予想利益を、同じ期間の同等の市場性のある製品の全コストで割った商としての基本的な収益性の決定。

2.計画期間における市場性のある製品の数量を報告年の費用で計算し、基本的な収益性に基づいて市場性のある製品の利益を決定します。

3. さまざまな要因の計画利益への影響の考慮: 類似製品のコストの削減 (増加)、その品質とグレードの向上、品揃えの変更、価格など。

次年度の利益計画は、当期末に策定されます。 したがって、潜在的な収益性を判断するために、経過時間のレポート データと、年末までの残りの期間の計画の期待達成が使用されます。

このようにして求められた基本的な収益性のレベルと、報告年の原価での商業製品の計画数量に基づいて、翌年の利益は、XNUMX つの要因の影響、つまり比較可能な商業製品の数量の変化を考慮して計算されます。製品。 コスト、価格、品揃え、グレードの変更の結果として、計画収益性レベルが基本レベルとは異なるため、計画の次の段階で、計画利益に対するこれらの要因の影響が決定されます。

製品の販売からの計画利益の最終的な計算では、計画年の最初と最後に出荷された完成品と商品の残高の利益が考慮されます。

25.企業の資産の概念と構成

生産プロセスを編成するには、企業は特定のリソース、つまり財産を所有する必要があります。 企業の財産の下には、企業の使用、所有、および処分にあるすべての有形、無形、および金銭的資源が理解されます。

不動産複合施設としての企業の構造には、土地区画、建物、構造、在庫、原材料、製品、債務、請求権、および企業を個別化する指定の権利を含む、あらゆる種類の資産が含まれます。製品、作品、サービス（会社名、商標）、標識、サービスマーク）およびその他の独占的権利。

企業が所有する財産は、不動産と動産に分けられます。 不動産には、土地区画、下層土区画、別個の水域、および土地に関連するすべてのもの、つまり、建物、構造物、機械および設備、進行中の建設などと同様に、その目的に過度の損傷を与えることなく移動できないオブジェクトが含まれます。不動産は、確立された手続きに従って州の登録の対象となります。 不動産に関係のない財産は動産として認められます。

企業の資産の構成と価値に関する一般的な情報は、貸借対照表の分析から取得できます。これにより、企業の経済資産（貸借対照表資産）の一般的なコスト特性とその形成元（バランスシート責任）。

動産と不動産に分類することに加えて、会計に反映される企業のすべての財産は、次のタイプに分類されます。非流動資産（無形資産、固定資産、建設仮勘定、長期金融投資、その他の非流動資産） ); 流動資産（株式、債権、短期金融投資、現金、その他の流動資産）; 資本金と準備金（授権資本、準備金、追加資本、積立金、過年度の利益剰余金など）。

26. 企業の固定資産

製品の製造のための生産要素の獲得に投資された資金は先進資本と呼ばれ、経済カテゴリー「資本」のすべての機能を引き受けます。つまり、その使用の過程で収入を生み出します。 先進資本は、生産プロセスへの資源の参加に応じて、固定資本と循環資本に分けられます。

固定資本（固定資産） 設備、建物、構造物、車両などの資源の金銭的価値を表し、それらは企業の収入を増やし、長期間使用され、摩耗するにつれてその価値を部品の完成品のコストに移します。

運転資本（運転資本） 企業の継続性を確保し、その生命の現在のサポート、原材料、材料、燃料、電気の購入、労働力の雇用、完成品の販売に向けられています。 実施後は毎回全額返金されます。 " 固定資産 -これらは、自然な形を維持しながら、生産プロセスに繰り返し参加する労働手段です。 機能目的に応じて、固定資産は生産と非生産に分けられます。 前者は生産プロセスの実施に直接関係しており、後者は生産プロセスに直接関与していませんが、企業のバランスシート上にあり、労働者とその家族（住宅、就学前教育施設）の社会的ニーズを満たすために役立っています、診療所、スポーツおよびレクリエーションセンターなど）。

固定資産の構造は、アクティブ部分とパッシブ部分に分けられます。 能動部分には製品の生産に直接関与する手段（機械、設備、輸送）が含まれ、受動部分には生産プロセスの条件を作り出す手段（建物、構造物など）が含まれます。 固定資産の有効部分の割合は、その構造の進歩性を特徴づけます。有効部分の割合が高いほど、構造はより完全になります。

27.固定資産の再生の指標

固定資本の再生産のプロセスは、生命と生産効率の基礎です。 その動きは、経済管理のあらゆるレベルで規制および管理されています。 固定資本の再生産の法則は、通常の経済状況の下では、生産に導入された固定資本の価値が完全に回復し、労働手段の絶え間ない技術的更新の機会を提供するという事実に表れています。

固定資産の売上高の最も重要な生殖特性は、それらの成長、更新、および処分の指標です。 成長速度 当期の企業の固定資本の増加を反映し、期首の価値に対する新たに導入された固定資産の比率として計算されます。 生産装置の更新の程度を測定します 更新要因 -レビュー対象期間の終了時の合計値に対する企業の導入された固定資産の値の比率。

固定資本の成長と更新の指標は相互に関連する値です。成長のシェアが高いほど、更新のレベルが高くなり、逆もまた同様です。 この関係に大幅な調整を加えることができます 基金の退職率、 これは、特定の期間における企業の退職した固定資産の、期間の開始時の価値に対する比率です。 国民経済全体のレベルと個々の企業の両方で、固定資産の計画残高と報告残高が作成されます。これは、期間の開始時の可用性、期間の終了時の値など、固定資産の再生の定量的特性を反映しています。

固定資産の会計と計画のために、州は全国経済全体の単一の分類を開発しています。 労働手段は、そのタイプ、グループ、サブグループ、および国民経済のセクターと活動分野によって結合されます。これにより、タイプ化、コード化、および会計と報告の統一された形式の形成が可能になります。 科学的および技術的進歩、国家の経済および減価償却政策の方向性の影響を受けて、固定資産の分類は定期的に見直されます。

28. 企業の運転資本とその流通過程

事業活動を行う各組織は、製品の生産と販売の中断のないプロセスを保証する運転資本（運転資本）を持っている必要があります。 運転資金 - これらは、運転資金および流通資金に前払いされた資金です。 運転資本の概念は、その経済的本質、生産プロセスと流通プロセスの両方を含む再生産プロセスを確保する必要性によって決定されます。

製品の生産と販売のプロセスに参加している組織の運転資金は、継続的に循環しています。 同時に、それらは循環の領域から生産の領域に、そしてその逆に通過し、一貫して循環基金と循環生産基金の形をとります。 このように、XNUMXつのフェーズを連続して通過すると、流動資産はその天然素材の形態を変化させます。 第XNUMX段階（D-T）では、元々現金の形をしていた運転資本が在庫に変換されます。つまり、運転資本は流通の領域から生産の領域に移ります。 第XNUMX段階（T-D-Ti）では、運転資金は生産プロセスに直接参加し、仕掛品、半製品、完成品の形をとります。 運転資本の循環の第XNUMX段階（T-D-T）は、循環の領域で再び行われます。

完成品の販売の結果、運転資金は再び現金の形になります。 受け取った現金収入と最初に使った資金（Di-D）の差が、企業の現金節約額を決定します。 したがって、完全なサイクルを作成すると、流動資産はすべての段階で並行して動作し、生産および循環プロセスの継続性が保証されます。

運転資金の循環は、そのXNUMXつのフェーズの有機的な統一です。 生産工程に繰り返し関与する固定資産とは異なり、運転資本はXNUMXつの生産サイクルでのみ稼働し、その価値を新たに製造された製品に完全に移転します。

29. 組織の運転資本の構造

運転資本の構造は、運転資本の個々の要素またはそれらの構成要素間の比率です。 運転資本の構造は、企業の部門別所属、生産活動の組織の性質と特性、供給とマーケティングの条件、消費者と供給者との和解に依存します。

形成の源によると、組織の運転資本は自己資金と借りた資金（引き付けられた）に分けられます。

自己資金 組織は、経済的実体の財政的安定性と運営上の独立性を提供するため、組織の機能において決定的な役割を果たします。

借入金、 主に銀行ローンの形で引き付けられ、資金に対する組織の追加の必要性をカバーします。 同時に、銀行による貸付条件の主な基準は、組織の財政状態の信頼性とその財政的安定性の評価です。

再生産過程における循環資産の配置は、循環生産資産と循環資金への分割につながります。

回転生産資産

生産工程における機能、および 流通基金 - 循環の過程、つまり完成品の販売と在庫品の取得。 これらの資金の最適な比率は、価値創造に関与する循環生産資産の最大の割合に依存します。 流通資金の価値は、明確でリズミカルな流通プロセスを確保するのに十分なものでなければなりません。

組織と規制の原則に基づいて、運転資本は標準化されたものと標準化されていないものに分けられます。

正規化された運転資本 対応するタイプの運転資本の経済的に正当化された基準を計算できるため、独自の運転資本に対応します。

標準化されていない運転資本 循環資金の要素です。 このグループの運転資本の管理は、不当な増加を防ぐことを目的としています。これは、循環領域での運転資本の回転率を加速する上で重要な要素です。

30. リボルビング生産資産

運転資金管理のプロセスは、その構成と配置に密接に関連しています。 さまざまな経済主体において、運転資本の構成と構造は、所有形態、生産プロセスの組織の詳細、サプライヤーとバイヤーとの関係、生産コストの構造、財政状態に依存するため、同じではありません。およびその他の要因。 在庫の状態、構成、構造、仕掛品、完成品は、企業の商業活動の重要な指標です。 運転資本の要素の構造を決定し、変化の傾向を特定することにより、起業家精神の発達のパラメーターを予測することが可能になります。

運転資本資産には以下が含まれます。

- 生産埋蔵量;

- 自社生産の仕掛品および半製品;

-将来の費用。

生産埋蔵量 -これらは、生産プロセスに着手するために準備された労働の対象です。 その構成では、次の要素を区別できます：原材料、基本および補助材料、燃料、燃料、購入した半製品およびコンポーネント、コンテナおよび梱包材、現在の修理用のスペアパーツ、低価格および摩耗アイテム。

自社生産の仕掛品および半製品 -これらは、生産プロセスに入った労働の対象です：処理または組み立ての過程にある材料、部品、コンポーネント、製品、およびXNUMXつのワークショップでの生産によって完全に完成していない自社製造の半製品。同じ企業の他のワークショップでさらに処理される可能性があります。

将来の費用 -これらは運転資本の無形の要素であり、特定の期間（四半期、年）に生産される新製品の準備と開発のコストを含みますが、将来の期間の製品に起因します。

31. 流通資金

流通基金は以下の要素で構成されています。

- 倉庫内の完成品;

-輸送中の商品（出荷された製品）;

- 現金;

-製品の消費者との和解の資金。

流通基金の記載要素間の比率は約1：1です。業界の平均的な工業株の構造では、主要な場所（約1/4）は原材料と基礎材料で占められており、はるかに低い（約3 ％）-スペアパーツとコンテナのシェア。 在庫自体は、燃料や材料を大量に消費する産業で高い割合を占めています。

輸送中の商品は、次のグループに分類されます。

- 期日が到来していない商品;

- 支払いが滞っている商品;

・購入者様お預かりの商品。

現金は次の形をとることができます：

-金融商品（信用状および銀行機関の口座で、信用状によって発行された証券）。

- 企業のキャッシュデスクおよび決済での現金化。

キャッシュ管理には、資金の流通時期の決定と最適な量の維持、キャッシュフローの分析と予測が含まれます。

売掛金 これには、説明責任者、支払い条件の満了後のサプライヤー、税金の過払いの場合の税務当局、および前払いの形で行われたその他の義務的な支払いの債務が含まれます。 また、請求および係争中の債務の債務者も含まれます。 売掛金は常に資金を流通からそらし、その非効率的な使用を意味し、企業の緊迫した財政状態につながります。

債権のレベルは、企業で採用されている決済システム、生産される製品の種類、および市場の飽和度に関連しています。 流通資金における売掛金の割合は通常非常に大きく、継続的な監視と管理が必要です。 売掛金管理とは、計算における資金の回転に対する企業の金融サービスの管理を意味します。

32. 運転資本の配給

運転資金管理の最も重要な要素は、科学的に実証された規制です。 運転資本の規制を通じて、経済主体が自らの運転資本を必要とする全体的な必要性が決定されます。 このニーズの正しい定義は、企業の安定した財政状態を保証する最小限の資金を確立するのに役立つため、経済的に非常に重要です。

運転資金の配給は、生産および非生産のニーズのコスト見積もりに厳密に従って各組織で実行されます。これは、商業活動のすべての側面を反映した事業計画です。 これにより、起業家活動を成功させるために必要な生産指標と財務指標の関係が保証されます。

運転資本を配給する過程で、規範と基準が策定されます。 運転資本基準は、経済的に正当な在庫品目の在庫量の最小値に対応する相対値であり、原則として日数で設定されます。

運転資本の基準は、生産における材料の消費の基準、スペアパーツとツールの耐摩耗性の基準、生産サイクルの期間、供給とマーケティングの条件、特定の材料を特定するのにかかる時間に依存します産業消費に必要な特性、およびその他の要因。 比較的変化のない経済状況下での運転資本の規範は長期的です。 それらを明確にする必要があるのは、生産の技術と組織、製品の範囲、事業計画の構成、価格、関税、その他の指標の大幅な変更によるものです。

運転資本比率は、企業の起業家活動を確保するために必要な最低限の資金です。 運転資金の基準は、企業の主な活動の実施と、補助およびサービス活動の実施の両方のための資金の必要性を考慮して決定されます。

33.株式の運転資本の配給

株式の運転資本の基準は、XNUMX 日の平均消費量と日数で表した平均在庫レートに基づいて計算されます。

次に、平均運転資本率は、特定の種類またはグループの原材料、基礎材料、購入した半製品の運転資本の基準とそれらのXNUMX日消費量に基づく加重平均として決定されます。 各タイプまたは同種の材料グループの運転資本率は、現在の保険、輸送、技術在庫に費やされた時間、および材料の荷降ろし、配送、受け入れ、保管に必要な時間を考慮に入れています。

現在の在庫 - 株式の主要なタイプであるため、現在の株式の運転資本の割合は、日数で表した株式全体の主要な決定値です。 現在の在庫のサイズは、サプライヤーとの契約に基づく材料の供給頻度 (供給サイクル) と、生産における材料の消費量の影響を受けます。 現在の在庫の運転資本の割合は、原則として、平均供給サイクルの50％の量で取られます。

安全在庫 -一般的な基準を決定するXNUMX番目に大きいタイプの株式

株式。 サプライヤーによる材料の供給、輸送、または不完全なロットの出荷の条件および条件に違反した場合に生産プロセスの継続性を保証するために、保険または保証の在庫が各企業に必要です。 安全在庫は、原則として、現在の在庫の50％の金額で受け入れられます。

輸送在庫 は、資材の配達と支払いのギャップの期間に作成されます。これは、資材を長距離で配達する場合、決済伝票の支払い期間が資材資産の到着時間よりも前であるためです。

技術予備力 分析や実験室でのテストの時間を含む、生産用の材料を準備するために作成された期間。 技術在庫は、それが生産プロセスの不可欠な部分ではない場合、一般在庫率で考慮されます

資材の荷降ろし、配達、受け入れ、保管に必要な時間も考慮されます。 原材料、基礎材料、および購入した半製品の在庫。

34.基礎材料および補助材料の運転資本の基準を計算する手順

原材料、基礎材料、および購入した半製品の全体的な基準は、生産在庫のこの要素に対する企業の運転資本の総必要量を反映して、現在の運転資本の基準を合計することによって計算されます。輸送、技術在庫（および荷降ろし、配送、受け入れ、倉庫保管）、および結果として得られる合計レートに、各タイプまたはグループの材料のXNUMX日消費量を掛けます。

企業の補助材料の範囲は通常非常に広いですが、それらのすべての種類が大量に消費されるわけではありません。 について 補助材料はXNUMXつのグループに分けられます。 補助材料の主な種類（年間総消費量の少なくとも50％）を含む最初のものについては、運転資本の基準は直接勘定法、つまり原材料と同じ方法で決定されます、基本的な材料と購入した半製品。

少量で消費される補助材料のXNUMX番目のグループでは、運転資本の基準が単純化された方法で計算されます。 不要なものと余分なものを除いて、報告年におけるこれらの物質の平均実際の残高は、過去XNUMX年間のそれらのXNUMX日の消費量で割る必要があります。

補助材料グループ全体の運転資本比率は、生産におけるXNUMX日の消費量と、日数の合計株価の積として決定されます。

必要な運転資金の計画の過程で、企業は回転率の低い原材料の不合理な購入による損失を最小限に抑えるよう努める必要があります。 このグループに属する原材料および資材のサプライヤーとの適切な契約キャンペーンの実施には特に注意を払う必要があります。 一方では、契約条件と納品量を維持する必要があり、他方では、徐々に消費される在庫で運転資金が「凍結」されるのを避ける必要があります。

35.パッケージと燃料の在庫における運転資本の配給

燃料の運転資本の基準は、原材料、基本的な材料、および購入した半製品の基準と同様に設定されます。つまり、生産および非生産の両方のニーズの日数とXNUMX日の消費量に基づいています。 この基準は、ガスを除くすべてのタイプの燃料 (技術、エネルギー、および非産業用) について計算されます。

ノルムの値は、材料の運転資本のノルムを計算する方法によって決定されます。 燃料の運転資本比率は、同時消費のコストと運転資本基準の日数の積として計算されます。

コンテナの在庫における運転資本の基準は、受領元とコンテナの使用方法に応じて決定されます。 購入したコンテナと自作のコンテナには、返品可能と返品不可の違いがあります。

完成品の包装を目的とした購入容器については、原材料、基本資材、購入半製品と同様に、配送間隔に基づいて運転資本率が設定されます。

完成品の価格に原価が含まれている自家生産の容器の場合、在庫率は、容器の製造から出荷を目的とした製品の包装までの時間によって決定されます。

材料が付属していてサプライヤーに返却されないコンテナの場合、運転資本率は、コンテナがこれらの材料の下にあった時間によって異なります。 これらのコンテナをさらに使用する場合は、コンテナバッチの修理、分類、および選択に必要な時間も考慮されます。

リターナブルコンテナの場合、運転資本率は、XNUMX回のコンテナ回転時間で構成されます。これには、材料を含むコンテナの支払いから、サプライヤに返送されるコンテナの銀行へのドキュメントの配信までの期間が含まれます。 コンテナ全体の運転資本の基準は、コンテナの種類別のXNUMX日の売上高（支出）の積と日数の株価の合計に等しくなります。

36.修理用スペアパーツの運転資金の配給

修理用のスペアパーツの運転資金の配給は、機器のグループに応じて実行されます。 最初のグループには、スペアパーツの標準運転資本基準が策定されている機器が含まれます。 XNUMX 番目のカテゴリには、標準規格が開発されていない、輸入品を含む大型のユニークな機器が含まれます。 XNUMX番目のカテゴリーには小型の単一機器が含まれますが、これについても標準規格が確立されていません。

最初のグループの機器のスペアパーツの運転資本比率は、標準規格とこの機器の数量の積として決定されます。これには、同じタイプの機器が存在する場合の運転資本の必要性を指定する削減要因が考慮されます。交換可能な部品。

XNUMX番目のグループの機器のスペアパーツの運転資本の基準は、次の式に従って直接勘定法によって決定されます。

H \uXNUMXd C×H×M×K×C / V、 ここで、N は交換部品の運転資本基準です。 C は、供給条件、日数に応じた交換部品の在庫基準です。 H - XNUMX つの装置または機構内の同様の部品の数。 M - 同じタイプのデバイス、メカニズムの数。 Kは、同じ種類の機械の台数に応じて部品の在庫を減らすための係数です。 C - 一部の価格、摩擦。 B - 部品の耐用年数、日数。

第 XNUMX グループの機器の修理のためのスペアパーツの基準は、報告年のスペアパーツの平均実績残高と、機器および車両の平均年間コストの比率に基づいて、一括計算法によって設定されます。 この比率は、機器や車両のコストの変化、およびオーバーホール期間の変化を考慮して、翌年に推定されます。 企業全体のスペアパーツの運転資本の基準は、XNUMX つのグループの機器の基準の合計に等しくなります。

37. 価値が低くすぐに消耗する品目の在庫に対する運転資本の配分

価値の低いアイテムおよび消耗品は、価値が限られているか、最大 XNUMX 年間の耐用年数があります。 価値の低い消耗品には、次の種類があります。 家庭用在庫および工業用包装; 特別な衣類と履物。 専用工具・備品など

価値の低いアイテムや着用アイテムのこれらのグループのそれぞれについて、標準の計算は、倉庫内および稼働中の在庫に従って実行されます。 倉庫在庫については、原材料、基礎資材、購入半製品と同様に基準が定められています。 稼働在庫については、基準は、原則として、アイテムのコストの 50% の割合で設定されます。これは、それらの価値の残りの半分が、稼働時に生産コストに償却されるためです。

価値の低い商品や摩耗した商品に必要な運転資金の合計は、これらの商品の在庫と稼働の基準の合計として決定されます。

価値の低い消耗品と在庫の運転資本比率は、タイプ別に個別に計算されます。 低価値の在庫; オーバーオールと履物; 特別なツールと消耗品。

XNUMX 番目と XNUMX 番目のグループについては、必要な機器のセットとそのコストに基づいて直接カウント法を使用して計算が行われます。 XNUMX番目のグループは、オフィス、家庭用、産業用機器に分けられます。 作業服と履物の場合 - 作業服と履物を着用する必要がある従業員の数と、着用期間または特殊な工具や機器を使用する作業サイクルの数を考慮したセットのコストに基づきます。 この指標は、従業員の資格の違いや企業の事業活動の季節的変化によって変動する可能性があります。

38. 進行中の作業

進行中の費用には、製造された製品のすべての費用が含まれます。 これは、原材料、基本および補助材料、倉庫からワークショップに移送され、技術プロセスに投入される燃料、賃金、電気、水、蒸気などのコストです。

仕掛品の原価は、未完成品、自社生産の半完成品、および技術管理部門によってまだ承認されていない完成品の原価で構成されます。

進行中の作業のバックログに割り当てられる運転資本の基準の値は、製品の量と構成、そのコスト、生産サイクルの期間、および生産プロセスにおけるコストの増加の性質のXNUMXつの要因に依存します。

生産量は、進行中の作業の価値に正比例して影響します。つまり、生産される製品が多いほど、進行中の作業のサイズは大きくなります。

製造された製品の構成の変化は、さまざまな方法で仕掛品の価値に影響を与える可能性があります。 したがって、生産サイクルが短い製品のシェアが増加すると、仕掛品の量が減少し、その逆も同様です。

生産サイクルの期間は、進行中の作業量にも直接比例し、次の要因によって決定されます：生産プロセスの時間、技術在庫の割合、輸送在庫の割合、作業在庫の割合、保険株の割合。

生産プロセスにおけるコストの増加の性質に応じて、すべてのコストは一時的なものと増分のものに分けられます。 非経常費用には、生産サイクルの最初に発生する費用が含まれます。 残りのコストは増分と見なされます。 同時に、生産プロセスにおけるコストの増加は、一様にも一様にも発生する可能性があります。

39.繰延費用

繰延費用には、新品種開発費用、生産技術向上費用、準備費用等が含まれます。 これらの費用には、定期刊行物の購読料、前払いの家賃や税金などの費用項目も含まれます。

繰延費用（N）の運転資本の基準は、次の式で決定されます。

H \ uXNUMXd P + R-C、 ここで、N は将来の出費に対する運転資本基準です。 P は、計画年度の初めにおける将来の支出の繰越金額です。 R - 関連する見積もりによって提供される、計画年の将来の期間の費用。 C - 生産見積りに従って翌年の生産コストに対して償却される繰延費用。

会計では、アカウント 97「繰延費用」は、このレポート期間に発生した費用に関する情報を要約することを目的としていますが、将来のレポート期間に関連しています。 特に、この勘定には、以下に関連する費用が反映される場合があります。採掘および準備作業。 生産の準備

それらの季節性のために機能します。 新しい生産施設、設備、ユニットの開発。 埋め立ておよびその他の環境対策の実施。 年度中の固定資産の不均一な修理（組織が適切な準備金または資金を作成しない場合）など。

勘定科目97「繰延費用」に計上された費用は、勘定科目20「主要生産」、23「補助生産」、25「一般生産費」、26「一般費用」、44「販売費」などに借方記入されます。

新しいタイプの製品の準備、開発、製造の過程で、企業が対象となる銀行ローンを使用する場合、将来の費用の運転資本比率を計算するときに、銀行ローンの金額は除外されます。

40.完成品および出荷された商品の運転資金の配給

完成品 - これらは生産によって完成され、技術管理部門によって承認された製品です。

完成品のバランスの運転資本比率は、次の式に従って、製造コストによって、完成品の運転資本基準の日数と翌年の市場性のある製品のXNUMX日生産量の積として決定されます。

H = V / D×T、 ここで、N は完成品の運転資本基準です。 B - 生産コスト、ルーブルでの来年第 90 四半期の商業製品の生産量 (生産量は一律増加)。 D - 期間内の日数 (XNUMX); T - 完成品の運転資本標準、日数。

倉庫内の完成品在庫の運転資本基準は、倉庫内で製品を必要なサイズに完成させて蓄積するのに必要な期間と、倉庫内での製品の必須保管期間を考慮して決定されます。出荷（多くの業界では、いわゆる最終製品の熟成のため）、製品）、製品の梱包とラベル貼り、出発駅への配送、積み込みまで。

出荷される商品の運転資本率は、請求書と支払書類を発行し、銀行に引き渡す期間に設定されます。

在庫のある完成品と出荷された商品の全体としての運転資本のノルムは、完成品の運転資本のノルムの合計額を、第 XNUMX 四半期の生産原価での市場性のある製品の XNUMX 日リリースで割ることによって決定されます。来年。

株価は、以下に必要な時間に応じて設定されます。

-特定の種類の製品の選択とバッチでのそれらの取得。

- 供給者の倉庫から発送者のステーションへの製品の梱包と輸送。

-読み込み中。

41.標準化されていない運転資金管理

運転資本の組織化の原則は、流通の領域で機能する標準化されていない運転資本の存在を事前に決定します。 標準化されていない運転資本には、出荷された商品の資金、現金、売掛金の資金、およびその他の決済が含まれます。

これらの運転資本は、その形態、移動速度、発生パターンの特殊性により、正規化された運転資本のように事前に考慮することはできません。 標準化されていない運転資本の管理は、他の方法および方法で実行されます。 企業体 (および公共部門 - 国家) には、現在の融資および決済システムを使用してこれらの資金を管理し、その価値に影響を与える機会があります。

標準化されていない運転資本を管理するプロセスでは、計画期間の確立された予算指標に導かれる必要があります。 また、標準化されていない資料と重要な標準化された資料および運転資金との明確な関連性を追跡する必要があります。

標準化されていない運転資本のレベルは、企業の生産および経済活動よりも外部要因の影響を受けます。 契約上のサプライ チェーンの基礎となる法的枠組みは、未払いの配達の量を減らすのに役立つはずです。 各組織のタスクは、標準化されていない運転資本の量を可能な限り削減するためにすべての準備金を使用することです。

これらの準備金には、決済と支払いの規律の強化、企業間の直接的な経済関係の発展、契約規律の強化とそれに対応する契約上の義務の履行、および累進的な支払い形式を適用する慣行の拡大が含まれます。 循環の分野で資金の削減を刺激する重要な要因は、運転資本を補充するための銀行ローンであり、これは標準化された運転資本だけでなく非標準の運転資本の合理的な使用にも貢献します。

42.運転資本の形成の源

企業の運転資本の形成の大部分の源は、それらの使用の有効性を決定します。 形成源の構成における主導的な役割は、組織の財産と運営上の独立性のための条件を作り出すのは彼らであるため、自身の運転資本によって果たされるべきです。 自己運転資本は、企業の財務的安定性の程度、その財務的独立性を示します。

自社の運転資金は、企業のすべての運転資金をカバーするソースのXNUMXつです。 彼らの最初の形成は、組織の創設とその授権資本の形成の瞬間に行われます。 この段階での自己運転資金の源泉は、創設者の投資資金です。 将来的には、起業家活動が進展するにつれて、利益、有価証券の発行、金融市場での事業、およびその他の資金源を犠牲にして、自身の運転資金が補充されます。

運転資本をカバーするもう XNUMX つの情報源として、企業が保有する安定した負債も使用できます。

持続可能な負債は、自己資金に相当する長期の負債です。 これらの資金は常に企業の売上高に含まれており、独自の運転資本の形成源として使用されています。

持続可能な負債を形成する主な原因の XNUMX つは、企業の長期買掛金です。 持続可能な負債には、次の種類の資金も含まれます。企業の従業員に支払うための最小繰り越し負債。 今後の支払いの準備金; 予算および予算外資金への最小繰り越し債務。 返品可能なパッケージの誓約に関する購入者への最小限の債務。 製品（商品、サービス）の前払いの形で受け取った債権者の資金; 消費基金等の繰越残高

43.運転資金の不足

現在の基準の価値が自己および同等の資金の額を超える場合、自己の運転資金の不足が生じます。 自家運転資金の不足は、原則として、計画利益の不足、または組織の商業活動の過程で生じたその違法で不合理な使用およびその他の負の要因の結果です。 自身の運転資金の不足は組織自体を犠牲にして補われ、まず第一に、自由に使える純利益の一部は欠点を補うために向けられます。

現代の状況における運転資本の形成源における借入金は、ますます重要かつ有望になっています。 借入資金の主な形態は、短期の銀行ローンです。 それらは、組織の一時的な追加の資金需要をカバーします。 借りた資金の魅力は、生産の性質、市場経済への移行中に生じた複雑な決済および支払い関係、独自の運転資本の不足を埋める必要性、およびその他の客観的な理由によるものです。

ローンの形で借りた資金は、回転が速く、目的が厳密に指定されており、厳密に規定された期間発行され、銀行の利子の回収を伴うため、自己の運転資金よりも効率的に使用されます。 これにより、組織は借入資金の動きとその使用の有効性を常に監視することができます。 借り入れた資金は、短期の銀行ローンだけでなく、買掛金やその他の借り入れた資金、つまり一時的に使用されていない組織自体の資金と準備金の残高の形で引き付けられます。その意図された目的のために。

買掛金の形成は、原則として、他の企業、組織、または個人からの予定外の資金の企業の経済的売上高への引き込みに関連しています。

44.運転資金の使用効率

運転資本の使用効率は、経済指標のシステムによって特徴付けられます。そのXNUMXつは、生産の領域と循環の領域における運転資本の配置の比率です。 運転資本が生産の領域に役立つほど（在庫品目の過剰在庫がない場合）、企業はそれらをより合理的に使用します。

運転資本の使用の有効性は、運転資本のバランスに対する売上からの利益の比率として定義される運転資本の収益率によっても判断できます。

運転資本の使用の強度を示す最も重要な指標は、回転速度です。 他の条件が同じであれば、運転資本の流通期間または XNUMX 回の回転期間が短ければ短いほど、企業が必要とする運転資本は少なくなります。 運転資本の循環が速くなればなるほど、運転資本はより適切かつ効率的に使用されます。 したがって、資本回転のタイミングは総運転資本要件に影響を与えます。 この時間を短縮することは財務管理の最も重要な領域であり、運転資本の使用効率の向上と収益の増加につながります。

運転資本の回転率は、相互に関連する XNUMX つの指標を使用して計算されます。XNUMX つの回転の日数、XNUMX 年あたりの回転数 (半年、四半期)、および販売された製品の単位あたりの運転資本の額です。

運転資本回転率の計算は、運転資本の計画回転率と実際の運転資本回転率の両方に従って実行できます。 計画売上高は標準化された運転資本についてのみ計算できますが、実際の売上高は非標準化された運転資本を含むすべての運転資本について計算できます。 計画された売上高と実際の売上高の比較は、正規化された運転資本の売上高の加速または減速を反映します。 売上高が加速すると、運転資金が流通から解放されますが、売上高が減速すると、売上高に資金をさらに関与させる必要があります。

45. 運転資本回転率の分析

運転資本のXNUMX回転の日数は、次の式に基づいて決定されます。

O = C + T / D、 ここで、O は XNUMX 回転の期間、つまり日数です。 C - 運転資本残高（年間平均または次の（報告）期間の終了時）、こすれ。 T - 市販製品の量（原価または販売価格）、摩擦。 D - レポート期間の日数。

回転率 は、運転資本 (半年、四半期) によって行われた回転数を示し、次の式によって決定されます。

К_о = T / C、 ここでK_{約 -} 回転率、つまり回転数です。

運転資本利用率 は回転率の逆数です。 これは、販売された製品の単位（1ルーブル、1ルーブル、1万ルーブル）あたりの運転資本の量を特徴づけます。

一般売上高 個々の要素または運転資本のグループの循環の特徴を反映することなく、一般に、循環のすべての段階で運転資本の使用の強度を特徴づけます。 総売上高に関して

ブリッジ、個々のフェーズで資金の回転を改善または減速するプロセスは平準化されます。 個人の売上高は、サイクルの個々のフェーズ、各グループ、および運転資本の個々の要素における運転資本の使用の程度を反映しています。

売上高の加速の結果として、一定量の運転資本が企業の売上高から解放されます。

運転資本の絶対解放は、運転資本の実際の残高が、この期間の販売量を維持または増加させながら、前の（基本）期間の標準または運転資本の残高よりも少ない場合に行われます。

運転資本の相対的な解放は、運転資本の回転率の加速が生産量の増加と同時に発生する場合に発生します。 同時にリリースされた資金は、生産の成長を保証する在庫品目の在庫に置かれるため、循環から引き出すことはできません。

46.経済的本質と価格の種類

企業の経済政策の経済メカニズムのさまざまな手段の中で重要な場所は、その経済活動のすべての側面を反映する価格と価格設定にあります。 価格は、生産、流通、交換、消費に直接影響します。 市場関係の状況では、価格は、需要と供給のバランスを確保するためのメカニズムとして、生産者と消費者の間のリンクとして機能します。

Цена -商品の金銭的価値。 アカウンティング、刺激、分配など、さまざまな機能を実行します。 価格の会計機能は、製品の生産と販売に社会的に必要な人件費を反映し、生産のコストと結果が推定されます。 インセンティブ機能は、省資源の開発、生産効率の向上、製品品質の向上、新技術の導入などに使用されます。配布機能は、特定のグループおよび種類の商品の切除価格、付加価値税などの形式を考慮に入れるために使用されます。州、地域などの予算によって受け取られる一元化された純収入の

市場関係において、価格の重要な分類特性の XNUMX つは、国家の規制の影響からの自由度です。 価格の大部分は自由であり、政府の影響に関係なく、需要と供給の影響下で市場で形成されます。

規制価格も需要と供給の影響下で形成されますが、州の影響を受ける可能性があります。 州は、価格の成長または低下を直接制限することにより、価格に影響を与えることができます。 当局と行政によって代表される州は、特定の種類の商品や製品に固定価格を設定することができます。 市場経済では、主に無料と規制のXNUMX種類の価格があります。

47. 企業の価格設定ポリシー

エンタープライズ価格 市場情報の収集と体系的な分析。 一定期間の企業の価格設定方針の主な目的の実証; 価格設定方法の選択; 特定の価格レベルを設定し、割引と価格追加料金のシステムを形成する。 新興市場の状況に応じた企業の価格行動の調整。

価格政策は、経済活動の目標を達成するために、主要なタイプの市場における企業の行動について決定を下すためのメカニズムです。 価格設定ポリシーを作成する初期段階で、企業は特定の製品のリリースを通じて達成しようとしている経済的目標の種類を決定する必要があります。 通常、価格設定ポリシーには、売上（存続）の確保、利益の最大化、市場の維持というXNUMXつの主要な目標があります。

市場に同様の製品のメーカーが多数存在する場合、激しい競争の中で事業を行う企業の主な目標は、販売を確保することです。 この目標の選択は、消費者の需要が価格弾力性のある場合、および企業が各商品からの収入をいくらか減らすことによって売上高の最大成長と総利益の増加を達成するという目標を設定する場合にも可能です。 そのため、同社は価格を引き下げ、売上拡大と大きなシェア獲得に貢献している。

利益最大化の目標を設定するということは、会社が現在の利益を最大化しようとすることを意味します。 さまざまな価格レベルでの需要とコストを見積もり、最大のコスト回収を提供する価格を選択します。

市場の維持を追求するという目標は、市場における会社の既存の地位または活動に有利な条件を維持することを含み、これには、売上の減少を防ぎ、競争の激化を防ぐためのさまざまな対策が必要です。

48. 価格設定方法の選択

企業が正しく設定した製品の価格は、商品の生産、流通、マーケティングのすべてのコストを完全に補償し、一定の利益率を確実に受け取る必要があります。

最も簡単な価格設定方法は、「平均原価と利益」の方法です。これは、商品の原価に値上げを請求することで構成されます。 マークアップ値は、製品の種類ごとに標準にすることも、製品の種類、単価、販売量などに応じて区別することもできます。この方法の欠点は、標準のマークアップを使用すると、それぞれの特定の場合における消費者の需要と競争。その結果、最適な価格を決定する。

この方法の利点として、ほとんどの企業が価格を計算するため、その単純さ、需要の変動に応じて頻繁に価格を調整する必要がないこと、業界全体の価格競争のレベルが低下することに注意する必要があります。同じ原則に基づいており、すべての価格は互いに非常に近いです。

別のコストベースの価格設定方法は、目標利益を達成することを目的としています。 この方法により、さまざまな価格で利益を比較することが可能になり、独自の収益率をすでに決定している企業は、特定の出力プログラムの下でこのタスクの最大範囲を達成する価格で製品を販売できます。 この場合、価格は希望する利益に基づいて会社によって即座に設定されます。

ただし、生産コストを回収するためには、一定量の製品を一定の価格またはより高い価格で販売する必要がありますが、それよりも少ない金額ではありません。 ここで、需要の価格弾力性が特に重要になります。 この価格設定方法では、企業はさまざまな価格オプション、損益分岐点を克服して目標利益を達成するために必要な販売量への影響を検討し、製品の可能な各価格で計画された指標を達成する確率を分析する必要があります。 。

49.リースの概念

リース業務の本質は、自由な財源を持たない潜在的な賃借人が、リース取引を締結するための事業提案をリース会社に申請することです。 この取引は、賃借人が必要な物件を保有する売主を選び、賃貸人がそれを取得し、賃貸借契約で定められた料金で一時的に所有して使用するために賃借人に譲渡するものです。

契約の終了時に、その条件に応じて、プロパティは賃貸人に返還されるか、借主の所有物になります。 売り手と貸手、または売り手と借手が同一人物である場合、取引の参加者の構成はXNUMXつに減ります。 費用のかかるプロジェクトを実施する場合、トランザクションの参加者数が増加します。 これは、原則として、貸手が新しい財源（銀行、保険会社、投資ファンドなど）の取引に引き付けられるために発生します。

プロパティ関係の観点から、リース取引は相互に関連する XNUMX つのコンポーネントで構成されます。

-売買関係;

- 財産の一時的な使用に関連する関係。

これらの関係は、XNUMX 種類のコントラクトを使用して実装できます。

-購入と販売;

- リース。

賃貸借契約書に契約満了後の不動産の売却が定められている場合、不動産の一時使用関係は売買関係となります。 今だけ - 賃貸人と不動産の使用者の間で。

リース プロセスのすべての要素は密接に関連しています。 したがって、不動産の一時的な使用に関する関係（賃貸借契約）は、売買契約の実施後にのみ発生します。 ある契約の実行が次の取引の出現に弾みをつけ、リースプロセスの参加者はさまざまな段階で互いに密接に相互作用することが判明しました。

50. リース形態の投資の受容性の評価

企業が事業の過程で生成するキャッシュ フローの計算には、XNUMX 種類の資金の額を決定することが含まれます。

XNUMX 番目の種類の資金は企業が独自の裁量で処分できる資金であり、XNUMX 番目の種類の資金は法律によって使用が規制されている資金です。 実際には、XNUMX 番目のタイプの資金は、投資を行う企業に提供される税制上の優遇措置の結果として現れる可能性があります。 投資に対して発生する追加の税金もキャッシュ フローに織り込まれ、投資収益率が低下します。

家賃とローンの支払いに関連するキャッシュフローの計算に関しては、家賃債務の流れと信用債務の流れの指標が使用されます。

家賃債務の流れは、家賃の支払いと税金の支払いの合計から税額控除を差し引いたものとして定義されます。 信用債務の流れは、債務の元本に、ローンの未払い部分の未収利息と支払利息の金額に、税金の支払いから税制上の優遇措置を差し引いた金額を加えたものとして定義されます。

あらゆる投資には、利益が期待される資産の取得コストが伴います。 投資費用は製品（サービス）の原価に含まれるため、所得税の課税標準が軽減されます。 課税標準の削減を通じて支払う所得税の額を減らすことは、投資会社にとって最も大きな節税効果です。

リースを通じて投資することにより、参加者は、税制において、賃貸（リース）支払いが営業（現在）費用と見なされ、製品（サービス）のコストに含まれるという事実に関連する税制上の優遇措置を受け取り、それによって課税ベースが削減されますテナントの。 ローンの利息を製品（サービス）のコストに帰属させることにより、貸手は利益から支払われる税金の課税ベースを削減します。

51.リースの対象と対象

賃貸取引は、建物、構造物、設備、車両、および事業活動に使用できるその他の動産および動産を含む、あらゆる資産に関して締結することができます。 この場合、賃貸借契約の対象となることはできません。

- 企業の現在の資産;

-無形資産。重要な形式がないため。

- 土地区画およびその他の自然物、ならびに連邦法により自由流通が禁止されている、または流通のための特別な手続きが確立されている財産。

リースの対象は次のとおりです。

-物件の所有者（賃貸人）;

- プロパティのユーザー (賃借人);

- 物件の売り手（供給者、製造者）。

賃貸人は、リース活動に従事する法人、すなわち、この目的のために特別に取得された契約物件に基づく賃貸、または法人を形成せずに個人起業家として登録された起業活動に従事する市民である可能性があります。

以下は法人として機能することができます：

- チャーターがリース活動を提供する銀行およびその他の信用機関（「ロシア連邦における銀行および銀行活動に関する法律」による）;

- リース会社 - 金融、金融取引のみを専門とする、またはユニバーサル、金融だけでなく、リース業務の実施に関連する他の種類のサービス（メンテナンス、トレーニングなど）も提供します。

-設立文書がリース活動を提供し、十分な財源を持っている会社。

借主は、起業家活動を行うあらゆる組織的および法的形態の法人、またはリース契約に基づいて使用するための資産を受け取る個人起業家として登録された市民である可能性があります。

リース物件の販売者は、製造業者、業界団体、その他の法人、およびリースの対象となる市民販売物件である可能性があります。

52.リースの種類

リースの種類は、契約条件、支払い方法、リースの目的、およびその他の多くのパラメーターによって区別されます。

タイミングで 長期（3年以上）、中期（1年から3年）、短期（XNUMX年まで）の契約を割り当てます。 リースは、緊急（一定期間）と更新可能（契約満了後に延長）にも分けられます。

減価償却費 リースは全額および一部の減価償却費で割り当てられ、リース契約の期間中に、リース物件の全額または一部の費用がそれぞれ支払われます。

譲渡財産のサービス量による リースは、純粋なリースと、サービスの完全または部分的なセットを使用したリースに分けられます。 純粋なリースは、借手がすべてのメンテナンスを行うことを前提としており、サービスの完全および部分的なセットを使用して、賃貸人はそれぞれ、譲渡された資産の完全または部分的なメンテナンスを行います。

賃貸物件別 動産と不動産に分けられ、不動産は用途によって生産用と商業用に分けられます。 不動産を賃貸する場合、賃貸人が賃借人に代わって物件を取得し、賃借人に賃貸します。

市場セクター別 内部および外部（国際）リースを割り当てます。これは、エクスポートとインポートに分けられます。

参加者の相互作用の性質により サブリースだけでなく、クラシックリースとリターナブルリースを割り当てることができます。

従来のリースには、賃貸人による第三者（サプライヤー）からの資産の取得と、賃貸人の使用への譲渡が含まれます。 リースバックでは、供給者は借手であり、彼は自分の資産をリース会社に売却し、次にリース会社がそれを彼にリースします。 このようなスキームにより、借手は運転資金を解放し、リースの完了時に、加速償却の適用により、大幅に減価償却された資産を返済し、固定資産税の支払いをさらに削減することができます。

サブリースでは、借手はリース資産を第三者、つまり転借人に譲渡します。 この場合、転借人は賃借人にリース料を支払い、賃借人は賃貸人にリース料を支払います。

53. 金融およびオペレーティングリース

リースサービス市場におけるリースには、主にXNUMXつのタイプがあります。財務と運用（運用）です。 下 金融リース 資産のリースとその後の償還を理解する。 オペレーショナルリース、 それどころか、それは賃貸借契約の終了時の資産の償還を含みません。 同時に、賃貸取引の対象は賃貸人の所有物であるため、借手は機器を使用するリスクを回避します。

オペレーティングリースは、賃貸借契約の期間が物件の通常の耐用年数よりも大幅に短く、リース料が物件の全費用をカバーしていないという事実が特徴です。 そのため、賃貸人は一時的な使用のために数回の賃貸を余儀なくされており、賃貸物件の需要がない場合、賃貸物件の残存価額を回収するリスクが高まります。 この点で、ケテリスパリブスでは、オペレーショナルリースのリース料はファイナンシャルリースよりもはるかに高くなっています。

ファイナンシャル リースとは、資産を特別に取得して所有権を取得し、その後一時的に所有し、運用寿命に近い期間使用し、資産の価値のすべてまたはほとんどを減価償却するための操作です。 契約期間中、賃貸人はリース料を負担して物件の価値を全額回収し、リース取引から利益を受け取ります。

金融リースを特徴付ける主な機能:

- 関係の新しい主題の出現 - 財産の売り手;

- 賃貸人は、自分自身の使用のためではなく、特にそれをリースするために財産を取得します。

- プロパティとその売り手を選択する権利はユーザーに属します。

-物件の売り手は、物件がリースのために特別に取得されていることを知っています。

-プロパティはユーザーに直接配信され、操作のためにユーザーに受け入れられます。 物件の品質、その完全性、保証期間中の欠陥の修正についての請求、借手は物件の売り手に直接送付します。 偶発的な損失や物的損害のリスクは、財産の受諾および試運転の行為に署名した後、借手に渡されます。

54. 金融リースの種類

古典的な金融リースは、三者関係と資産の全額の返済によって特徴付けられます。 賃借人の要求に応じて、貸手は必要な機器を供給者から購入し、それを借手にリースし、その財務費用を返済し、リース料を通じて利益を上げます。

返却リース 一種の二国間リース取引です。 リースバックでは、設備はあるが生産活動のための資金が不足している企業が、その資産をリース会社に売却し、リース会社が同じ企業にリースします。

したがって、会社には、たとえば運転資金を補充するために指示できる資金があります。 契約は、有効期限が切れた後、会社が機器を購入する権利を持ち、所有権を回復するように作成されます。 このスキームでは、企業全体をリースすることもでき、サプライヤーと借主は同じ法人です。 このタイプのリースは、主に財政難を経験している事業体に関心があります。 そのような企業がリース会社の資産を売却すると同時に、リース会社とリース契約を締結し、その資産を継続して使用することは有益です。

レバレッジ（クレジット、シェア、セパレート）リース、 または、マルチチャネルの資金調達に関連しており、原則として高価なプロジェクトの実施に使用されるため、資金の追加の魅力を伴うリースが最も困難です。

このタイプのリースの特徴は、貸手が機器を購入する際に、全額ではなく一部のみを自己資金で支払うことです。 彼がXNUMX人以上の債権者から借りている残りの金額。 同時に、リース会社は、資産の全額から計算されるすべての税制上の優遇措置を引き続き享受します。 したがって、この取引の主なリスクは、銀行、保険会社、投資ファンド、その他の金融機関などの債権者が負担し、リース料とリース物件のみがローン返済の担保となります。

55. 金融リースとオペレーティングリースの違い

ファイナンスリース契約には、貸主と借主に加えて、オペレーショナルリースには存在しないリース物件の売主という追加参加者が含まれます。

ファイナンシャルリースでは、借手に積極的な役割が割り当てられますが、これはオペレーショナルリースでは珍しいことです。 プロパティとその製造元（販売者）を選択する優先権はユーザーに帰属します。 さらに、賃貸人は、物件を賃貸するために特別に取得されていることを物件の売り手に通知する義務があります。 運営リースにおいて、物件の売り手は独立した役割を果たさないか、単に不在です。

オペレーティングリースとは異なり、ファイナンスリースでは、賃借人は買主に固有の権利と義務を与えられています。 賃貸人は、物件の代金を支払う義務と、売り手との売買契約を終了する権利しかありません。

オペレーティングリースでは、賃貸人は、物件の使用を妨げるすべての欠点について借手に責任を負います。

金融リース契約の下では、賃貸人は、譲渡された財産の欠点、およびリース対象物を使用する過程で市民の生命と健康に引き起こされた損害について、ユーザーに責任を負いません。ユーザーおよび第三者の財産。 また、賃貸人は、リース取引のオブジェクトの欠陥の検出に関連する保証義務の履行から完全に解放されます。 この義務は、不動産の製造者（供給者）に割り当てられ、賃借人は、欠点を解消するという要件を彼に直接適用します。

賃借人は、所有権に関連する義務（偶発的な損失、メンテナンスのリスク）を引き受けます。 ここでは偶発的な財産の損失のリスクはユーザーにあるため、ユーザーは貸主に対する金銭的義務を完全に履行する義務があります。

オペレーティングリースでは、すべてのリスクは賃貸人に残ります。したがって、賃貸人が制御できない理由で物件が荒廃していることが判明した場合、賃貸人は契約の早期終了を要求する可能性があります。 したがって、債務が消滅すると、家賃の支払い義務はなくなります。

56.国際賃貸事業

世界の慣行では、国際リース業務の XNUMX つの主要なモデルが最も一般的です。

最初のモデル：ある国の賃貸人が、別の国にいる借主との賃貸業務の組織化と実施について連絡を取ります。

XNUMX番目のモデル：ある国の賃貸人は、別の国にある借主と、ただし借主の国にある子会社を通じて、リース業務の組織化と実施に関する連絡を行います。

XNUMX 番目のモデル: ある国の貸手は、リース業務の組織および実施に関して、別の国にある借手と、借手の国のリース会社という仲介者を通じて連絡を取ります。 仲介会社は、交渉の調整と実施、合意された条件に基づくリース契約の作成と締結、およびその実行を委託されます。 法的には、XNUMX つのリース会社間の関係は正規の代理店契約によって正式に締結され、支払いはサービスに対する手数料、カウンター取引、または利益の分配の形で行われます。

XNUMX番目のモデル：ある国の貸手は、同じ国にある借手とリース業務の組織および実施について連絡を取り、締結されたリース契約の履行を仲介業者（別の国にあるリース会社）に移管します。 - 代理店契約の条件に基づく。

貸手が直面する主な問題のXNUMXつは、借手のビジネス上の評判の確立であることに注意する必要があります。 外国のパートナーとの取引を締結する場合、民法および商法、税制、会計方法、固有の契約の締結および履行の慣行の違いにより、商業リスクのレベルが大幅に増加するため、この状況は国際リース業務において特に重要です。さまざまな国で。

57.株式会社の活動における財務の役割

株式会社（JSC）の財務 - これらは、会社の設立、運営、再編成、および清算のすべての段階で発生する金銭的関係です。 合資会社の財務の役割は多面的です。会社の創設者、労働組合、サプライヤー、バイヤー、投資家、予算、銀行、非予算、保険、その他の組織との金銭的関係をカバーしています。

オープンタイプの株式会社では、他の株主の同意なしに株式を手渡しすることができます。 非公開株式会社では、株主は自分の株式を売却する権利を持っていますが、同じ会社の他の株主はこれらの株式を取得する先制権を享受しています。 株主が先制権を行使しなかった場合、会社の憲章に対応する規定があれば、会社はこれらの株式を買い戻すことができます。 このような先制株式取得権の行使期間は、株式売却申請後30日以上60日以内です。

公共株式会社の株主の数と構成に制限はありません。 クローズドJSCでは、普通株式を所有する株主の数は50を超えてはなりません。この制限を超えると、会社はXNUMX年以内にオープン会社に転換される可能性があります。 それ以外の場合、株式会社は司法手続きで清算されなければなりません。

株主は、資本への個人的な貢献の範囲で、つまり株式の価値の範囲でのみ、会社の義務に対して責任を負います。 JSCの憲章で定められている場合を除き、保証金の返還を要求する権利はありません。

JSC の年次報告書と貸借対照表は、毎年メディアで公開されています。

合資会社の子会社とは、授権資本において主たる会社が優勢な参加をしている、またはそれらの間で適切な契約が締結されている場合の会社です。 子会社は、JSC の義務に対して責任を負いません。

従属会社とは、株式会社の議決権の 20% 以上を所有する会社です。 子会社および従属会社と主たる株式会社との関係は、株式会社に関する法律によって規制されています。

58.株式会社の授権資本

株式会社の設立に伴い、債権者の利益を保証する会社の財産の最小額を反映する授権資本が作成されます。 JSCの授権資本は株式で構成されており、その数は定款によって規定されています。 JSC 法およびロシア連邦民法に従って、JSC の授権資本には、株主が取得した株式の額面価格のみが含まれます。 すべての普通株の額面価格は同じです。 普通株式に加えて、JSC は優先株式を発行する権利を有します。 それらの名目価値は、会社の授権資本の25％を超えてはなりません。 会社によって発行されたが、株主によって支払われていない株式は、授権資本を形成することはできません。

認可された資本は、創設者から会社に譲渡された財産の価値（建物、構造物、設備、有価証券、現金、土地、水、天然資源、知的財産などを使用する財産権）とは識別されません。認可された資本より多かれ少なかれ。

授権資本の最低額は株式会社に関する法律によって定められています。 オープン型企業の場合は、株式会社の国家登録日に法律で定められた最低賃金月額のXNUMX倍以上、クローズド型企業の場合はXNUMX倍以上となります。

授権資本の不可欠な部分である株式は、次のように支払われます。 JSCが登録されるまでに、株式の少なくとも半分が支払われます。 後半は、会社の登録日から25年以内に支払われなければなりません。 追加の発行済み株式は、取得日から XNUMX 年以内に支払われなければなりません。 合資会社の創設者および経営陣の決定により、会社の株式およびその他の証券の支払いの形式は、金銭的価値のある金銭、証券、財産、およびその他の権利で実行できます。 追加発行された株式を現金で支払う場合、この支払いの一部は額面価格の XNUMX% を下回ってはなりません。

59.株式会社の授権資本の形成の特徴

株式やその他の有価証券を非金銭的手段で支払う場合、その価値の全額が支払われます。 株式会社設立時に株式の支払いとして拠出された財産は、創設者間の合意に基づいて評価され、その後、株式およびその他の有価証券の追加発行の支払いを行う際には、取締役会の決定に基づいて評価されます。取締役の。

非金銭的資金を犠牲にして購入した株式およびその他の有価証券の名目価値が最低月給200を超える場合、その資産は独立監査人によって評価されます。

授権資本の適時かつ全額の支払いを促進するために、株式は全額が支払われるまで議決権を与えません。 例外は、会社の設立時に会社の創設者によって支払われた株式です。

設定された期限内に株式の支払いが完了しない場合、株式はJSCに利用可能になります。 定められた期間の満了後に株式を支払う場合、受け取った資金または財産は会社によって返却されません。 また、株式会社の定款には

罰金、罰則、没収の不払い者からの回復。

未払いおよび会社の株式の処分で受領されたものは、XNUMX年以内の期間内に売却されることがあります。 それ以外の場合は、株主総会の決定により、授権資本の対応する減少を伴って返済する必要があります。 授権資本は純資産の価値を超えてはなりません。

JSCの純資産は、会計データに基づいて法律に従って評価されます。 純資産の金額を決定するために、JSC の総資産は、株式の負債を除いて、その負債を除外します。

JSCの状態は、純資産と授権資本の比率によって異なります。 XNUMX会計年度以降、会社の純資産の金額が授権資本を下回っていることが明らかになった場合、会社はそれに対応する授権資本の減少を発表する義務があります。 純資産の価値が株式会社法で定められた最低授権資本の価値よりも低いことが判明した場合、その会社は清算の対象となります。

60.株式会社の利益

株式会社の財務活動の最も重要な要素と指標は利益です。 株式会社の利益は、他の所有形態の企業と同じように、製品（作品、サービス）の販売からの収入から関連する税金を差し引いたものとコストの差の形で形成されます。これらの製品（作品、サービス）を生産すること。 コストが収益額を超えると、会社は損失を被ります。

株主間分配の対象とならない利益の使途は、定款で定められています。 所得税およびその他の義務的な支払いを支払った後、純利益が残り、JSCが完全に処分します。

株式会社の取締役会が純利益の分配を決定します。 この利益の一部は、社会の生産と社会の発展に向けることができます。 債券の利息の支払いによる利益の分配も決定されます。 利益から準備金と特別基金への控除が行われ、JSC従業員への現金報酬または株式の形での可能な支払いは、憲章によって提供された一定の割合に従って計算されます。 残りの純利益は、株主への配当金の支払いに使用されます。

取締役会は、会社の財政状態、製品の競争力および開発の見通しに基づいて、示された地域に分配される純利益額の具体的な比率を決定します。 ある時期には、利益は株主への配当金の支払いに向けられないかもしれませんが、より多くは企業の生産と社会開発または他の目的に向けられます。

JSCの財政状態を特徴付ける指標のXNUMXつは、利益分配のプロセスを決定し、XNUMX株あたりに計算された利益のシェアです。 XNUMX株当たりの純利益の額は、JSCの効率、その財政状態の実際の評価を可能にします。

61.株式会社の準備金およびその他の資金

株式会社の純利益を分配する過程で、準備金が作成され、その価値は授権資本の少なくとも15％でなければなりません。 準備基金の設立と使用の手続きは、JSCの憲章によって決定されます。 利益から準備基金への年間控除額の具体的な金額は憲章によって規定されていますが、会社の純利益の少なくとも5％でなければなりません。

準備金の形成と補充は、会社の定款によって規定された金額のこの基金の達成までの年間控除によって行われます。 準備金は、JSC の予期せぬ商業的損失をカバーすることを目的としています。 準備金を犠牲にして、社債は償還され、他の資金がない場合は会社の株式が償還されます。 積立金を他の目的に使用することは禁止されています。

純利益を犠牲にして、会社の従業員を法人化するための特別基金を設立することができます。 ただし、これはJSCの憲章によって提供されるべきです。 この基金の資金は、株主が売却した会社の株式の償還、および株主の間でのさらなる配置を目的としています。

国営企業や地方自治体の民営化により設立された株式会社での設立経験をもとに、株式会社法に法人化基金の創設の可能性が規定されている。

株式会社のローン資金は、少なくとも XNUMX 年間の債券ローンを発行することによって形成されます。 債券は登録および無記名にすることができます。 それらの利息は、会社が受け取った利益とその財務状況に関係なく、設定された期限内に少なくとも年にXNUMX回支払われなければなりません。 債券保有者は、清算の過程で会社の資産の一部だけでなく、証券から収入を得るために、株式の保有者よりも有利です。

株式会社の義務基金は、配当金の支払いのための基金でもあります。 この基金の設立に向けられる利益の絶対額と分配は、JSCの株主総会の決定によって決定されます。

62.株。 主な株式の種類

アクション 株式会社が発行する発行証券です。 それは、所有者の所有権を授権資本の一部に証明し、JSCの活動から利益の一部（配当）を受け取る権利、および原則として管理に参加する権利を与えます。

株主が取得した株式が配置されます。 追加で発行される株式は宣言株式と呼ばれます。 株式の数と額面価格、およびその配置の手順と条件は、合資会社の定款とロシア連邦の法律によって決定されます。 確立された手順に従って登録されていない株式は無効と見なされます。

当社が発行する株式は、主に普通株式と優先株式に分けられます。

普通株式 株主総会における議決権（XNUMX株－XNUMX票）を付与します。 普通株式の所有者は、準備金の補充と優先株式の配当の支払い後にのみ、JSC の利益の分配に参加します。 したがって、普通株式の配当金は事業活動の業績や受取る利益の額に左右されるため、必ずしも支払われることが保証されているものではありません。 会社が清算されると、債権者および優先株の保有者との和解の後、普通株式は株主にJSCの財産の一部に対する権利を与えます。

優先株 - これらは、特定の期間に合資会社が受け取った利益のレベルに関係なく、固定レートで優先配当を受け取る権利を所有者に与える株式です。 優先株式の所有者は、清算された株式会社の財産の株式を受け取る先制権も持っています。 同時に、優先株の所有者は、原則として、株式会社の経営への参加が制限されています。

もあります 累計優先株。 これは、定款に規定されている未払いまたは完全に支払われていない配当が累積され、その後支払われる特別な種類の株式です。 このような株式は、他の種類の普通株式または優先株式に転換できます。 各種類の発行済み株式の数と額面価格は、JSC の定款によって決定されます。

63. 株券、株式配当金の支払い

ロシア連邦の現在の法律に従って、株式会社は登録株式のみを発行する権利を有します。 そのような株式の保有者は、特別な株主名簿に登録されます。

株券 - これは、特定の人物が特定の数の株式を所有していることを示す証券です。 株式は通常、株主によって保有されることはありません。 株式の代わりに、所有者は XNUMX つ以上の株券、つまり所有権を確認する文書を受け取ります。 JSC 設立時に株主が所有する全額支払済み株式に対して XNUMX 枚の証明書が無料で発行されます。 株主の要求に応じて、取締役会が決定する手数料を支払って、その他の証明書を株主に発行することもできます。

登録が所定の方法で行われた場合、証明書の譲渡中の株式の所有権の譲渡は完了したと見なされます。

配当 -株式会社の純利益の一部から支払われ、株主に分配されるXNUMX株当たりの株式収入。 配当は絶対額と係数で表すことができます。 係数、または配当の金利は、株式の額面に対する金銭的条件での配当収入の比率として定義されます。 配当率は株式の収益を決定します。 配当金は、現金だけでなく、会社の憲章に定められている場合には、他の在庫品目と一緒に支払うこともできます。

年間配当の支払い、配当額、および各種類の株式の支払い形式に関する決定は、株主総会によって行われます。 年間配当額は、株式会社の取締役会（監査役会）が推奨する金額を超えることはできません。 株主総会は、特定の種類の株式に対する配当の不払い、および優先株式に対する部分配当の支払いについて決定する権利を有します。配当額は定款で決定されます。

64. 株の価値の決定

株価には、名目、発行、市場のいくつかのタイプがあります。

株式の額面価格 株式のレターヘッドに記載されており、JSC の授権資本額を発行済み株式数で割って決定されます。

創設者は額面価格で、設立時に会社の株式の支払いをします。 株式の名目価値は、発行と市場価値を決定するため、および配当を計算するための基礎です。 株式の名目価値は、JSCが清算された場合に株主に資金が支払われるときの株主の株式を決定するために使用されます。

発行者が投資家に株式を売却する価格によって、 発行額。 発行値は、公称値と一致する場合と、公称値から上下する場合があります。

証券取引所および店頭市場で株式が売却される価格によって、 市場価格。 市場価値は需要と供給の関係に依存し、広告の影響、証券取引所の状況、そして何よりも株式から受け取る配当金の規模と銀行のレベルなど、多くの要因によって決まります。興味。

株式会社に関する法律に従って、会社は、そのような株式を取得する先制権を有する会社の株主の間で、市場価格より 10% 低い価格で普通株式を追加発行する権利を有します。 . さらに、仲介者の参加により、追加の株式が市場価格よりも低く設定される場合があります。 この場合、市場価値は、仲介人の報酬の額を超えて減少することはありません。

株価の相対的な高さは、XNUMX 株あたりの利益額に対する株式の市場価格の比率によって判断できます。 この値は 係数「レート/利益」。 株式市場におけるこの比率の増減は、経済の変化、証券取引所の活動、銀行の割引率、およびその他の多くの要因による株式の価値の増減を示しています。

65. 株式の配当の支払手続

発行された株式に対する配当金は、株主の決定および合資会社の定款に従って、四半期ごと、半年ごと、または毎年支払うことができます。 配当原資は当年度の純利益です。 中間配当は取締役会の決議により、年間配当は株主総会の決議により金額と支払方法が決定されます。 同時に、年間配当額は、支払われた中間配当額を下回り、取締役会が推奨する配当額を上回ることはできません。

配当金のお支払い方法は、株式の種類によって異なります。 まず、優先株には配当が支払われます。 特定の種類の優先株式については、純利益から特別に作成された資金から配当が支払われる場合があります。

株式会社法は株主総会の権利を規定している¹ 純利益に余裕がある場合でも、特定の種類の株式の配当金の不払い、さらには優先株の配当金の不払いについて決定を下す場合があります。 このような決定は、会社の事業活動の発展に関連する投資やその他の目的への資金の配分に関連して、非常に正当である可能性があります。

特定の種類の株式に対する配当金の支払いは、定められた順序で行われます。 まず、配当金は、チャーターで固定された配当額を持つ優先タイプの優先株式に支払われます。 配当金は、優先株式の優先権の高い順に、優先株式の種類ごとにさらに支払われます。 最後に、配当は、憲章で定められた配当のサイズなしで優先株式に支払われます。

すべての種類の優先株式について会社が規定する配当の全額が支払われた後、普通株式の配当が支払われます。 財政難が発生した場合、不十分な額の利益を受け取った場合、および合資会社の経済活動の発展のための資金の方向性に関連して、普通株式に配当が支払われない場合があります。

66.債券

株式に加えて、株式会社には社債を発行する権利があります。 債券ローン - これは、あらかじめ定められた特定の法的条件の下で、株式会社が社債を発行する形式です。 保税ローンを発行することにより、JSC は借りた資本を流通に引き付けます。 社債発行の手続きや条件は、株主総会で決定されます。 担保ローンの発行は、株式会社の定款に別段の定めがない限り、取締役会の決定によって行われます。

当社は、保証なしおよび保証付きの担保付ローンを発行する権利を有します。 後者の場合、債権者がこの担保付ローンの保証人（保証人）の質権または義務を有する財産の額が規定されています。 保証のない担保付ローンまたは第三者保証は、JSCの運用が成功してからXNUMX年以内に発行される場合があります。 担保付ローンの総額は、JSCの授権資本の額または第三者が会社に提供する担保の額を超えてはなりません。

ボンド - これは、指定された期間内に債券の所有者に額面価格または利息付きの額面額を支払う株式会社の債務義務を表す証券です。 社債は、授権資本が全額支払われた後に発行されます。 社債権者は、株式の所有者とは異なり、株式会社の所有者ではなく、債権者になります。 それにもかかわらず、債権者には株主よりも有利な点があります。 社債の利息は、利益の額や会社の財務状況に関係なく、少なくとも年に XNUMX 回、つまり、株式の配当の発生と支払いの前に支払われます。 株式会社が清算された場合、債券保有者は、会社の資産に対する株主と比較して優先権を有します。 社債は、所有者の要請により、予定より早く償還することができますが、社債発行の決定で規定された早期償還期間よりも早く償還することはできません。

67.債券ローンの種類

当社は、次の XNUMX 種類の債券を発行する権利を有します。 第三者によって保護されています。 セキュリティなし。

株式会社法は、ロシア連邦の民法に従って、JSC の存在の XNUMX 年目までに無担保で社債を発行する可能性を規定しており、XNUMX つの年次貸借対照表の承認を条件とします。社債が発行されるまでにJSCに。 社債は、所有者の要請により、予定より早く償還することができますが、社債発行の決定で規定された早期償還期間よりも早く償還することはできません。

株式および社債は株式会社証券であるため、転換社債を発行することが可能であり、総会の決定により、一定の条件の下で株式と交換することができます。

債券は登録および無記名にすることができます。 所有者 登録債 会社によって特殊レジスターに登録されています。 この点に関して、登録債の保有者は、登録に含まれる情報の変更について適時に会社に通知する義務があります。 登録された債券の必要条件は、債券番号、額面、金利、および所有者の名前です。

無記名債券 債券の所有者は、債券に添付されたクーポンシートを提示することで利子を受け取ることができるため、クーポン債と呼ばれます。 無記名債券を発行する株式会社は、所有者の記録を保持しません。 無記名債券には、発行者の会社名、ローンの総額、利子の支払い条件と手続きなどの詳細が記載されています。 無記名債券が紛失した場合、所有者の権利は法廷で回復されます。

債券証書 -これは、所有者が所有する登録債券の数と種類を証明する証券です。 証明書がXNUMXつの債券を所有する権利を証明する場合、それは債券と呼ばれることもあります。

68.債券の収入の支払い

会社の債券は、債務返済義務が本質的に固定されているため、債券に分類されます。つまり、会社は一定期間後に債券に特定の利息を支払うことを約束します。

社債の利息は株式の配当より優先して支払われます。 利息は、市場価値に関係なく、債券の額面に基づいて計算されます。 株式会社の事業開始初年度に社債を発行する際、社債の実際の発行時期に比例して利息が支払われます（発行条件に別段の定めがない限り）。 債券の利息は固定、または発行期間や借入返済期間に応じて若干変動します。 利息は株式会社の純利益（株式配当金支払い前）から支払われ、不足する場合は積立金から支払われます。

利息は、ローンを発行した株式会社、または代理銀行または金融仲介業者によって直接支払われ、関連する税金は差し引かれます。 債券の利息の支払いは、原則として現金以外の方法で行われます。 担保ローンの発行条件は、金銭、有価証券、商品、および金銭的価値を有する財産またはその他の権利の形での利息の支払いを規定する場合があります。 債券で収入を支払う場合、クーポンの償還または切り捨てによる利子の支払いに関するメモが作成されます (無記名債券の場合)。

債券の利息は、四半期、半年、または年にXNUMX回支払うことができます。 株式会社が所定の期間内に利息の支払いを拒否した場合、破産したと宣言され、清算される場合があります。 破産した発行者の資産は、債券の利息を支払うために使用できます。

69. 企業の財務および経済活動の分析

金融および経済活動の分析の内容は、生産の技術レベル、製品の品質と競争力、材料、労働力、財源による生産の提供、およびそれらの使用効率の包括的な研究で構成されています。 この分析は、体系的なアプローチ、さまざまな要因の包括的な考慮、信頼できる情報の高品質な選択に基づいており、重要な管理機能です。

企業の財務および経済活動の分析と診断の目的は、あらゆる種類の活動の体系的な調査とその結果の一般化に基づいて、業務の効率を高めることです。

企業の財務および経済活動の分析と診断の目的は次のとおりです。

-分析されたオブジェクトの実際の状態の識別。

-オブジェクトの構成と特性の研究、既知の類似体または基本的な特性との比較、標準値。

-時空間コンテキストでのオブジェクトの状態の変化の検出。

-オブジェクトの状態の変化を引き起こした主な要因を確立し、それらの影響を考慮に入れます。

-主な傾向の予測。

企業の財政的および経済的活動の分析と診断の主題は、生産と経済の結果、財政状態、社会開発と労働資源の使用の結果、固定資産の状態と使用、コストの分析です。製品（作品、サービス）の生産と販売、効率評価。

企業の金融および経済活動の分析および診断の対象は、企業全体およびその構造部門（店舗、旅団、セクション）の作業であり、対象は公的機関、研究機関、基金、センターである可能性があります、公的機関、メディア、企業の分析サービス。

企業の財務および経済活動の分析と診断の機能は、制御、会計、刺激、組織的および指標です。

70. 財務分析の本質、目的、方法

企業の財務業務の不可欠な部分は、財務分析と企業の財務状況の評価です。 財政状態 -これは企業の財政状態であり、その財源の形成と使用のプロセスを反映する一連の指標によって特徴付けられます。

財務分析には次のブロックが含まれます。

- 一般的な（予備的な）分析;

-財政の安定性の分析;

-バランスシートの流動性の分析。

- パフォーマンス結果の分析;

-活動の包括的な分析と評価。

分析の具体的な方向、その構成ブロック、一連の指標は、分析者の目標と経験によって決定されます。 財務分析の主な目的は、企業の財政状態を確立および決定することです。

分析の目的は次のとおりです。

-期間中に発生した財務指標の値の変化の識別;

-企業の財政状態の変化における最も可能性の高い傾向の決定。

- 企業の財政状態に影響を与える要因の決定;

-望ましい財務結果を達成するために、企業の財務に影響を与える手段と手段を確立する。

分析の結果は、内部ユーザー (企業サービス、経営陣) と外部ユーザー (企業経営者、所有者、債権者、投資家、供給者) にとって必要です。 財務分析の情報ベースは、主に会計文書です。

分析では、次の方法が使用されます。

-報告期間の財務指標を基準期間または計画期間の財務指標と比較する場合の比較。指標の正確性と比較可能性は特に重要です。

- グループ化 - この方法では、均質な指標がグループ化され、より大きな指標に縮小されます。これにより、開発の傾向と影響要因を特定できます。

- チェーン置換 - この方法は、別の指標を報告指標に置き換えることで構成されます。これにより、最終的な財務指標に対する要因の影響を最終的に決定および測定できます。

-係数-相対的な指標を同じ測定単位と比較することによって機能します。

71.企業の財政状態の一般的な分析

企業の財務状況 - これは、循環の過程における資本の状態と、特定の時点での事業体の自己開発能力を反映する経済カテゴリです。

財政状態は、安定、不安定（危機前）、および危機の可能性があります。 企業が期限内に支払いを行い、活動の資金を長期的に調達し、予期せぬショックに耐え、不利な状況で支払能力を維持する能力は、その健全な財政状態を示しており、逆もまた同様です。

企業の財政状態の一般的な分析を行うために、分析（比較）貸借対照表が作成されます。これには、貸借対照表の主要な集約（拡大）指標、その構造、ダイナミクス、および構造ダイナミクスが含まれます。 このバランスにより、最初の仮定と計算をまとめ、体系化し、分析することができます。

さらに、この貸借対照表データの表示により、水平分析と垂直分析の作業が簡素化されます。 水平分析は報告期間の指標の変化を調査するものであり、垂直分析には貸借対照表の合計（通貨）における特定の重みの計算が含まれます。 貸借対照表の比較項目は、アナリストの裁量により、さまざまな詳細度で作成されます。

インジケーターを変更すると、インジケーターのダイナミクスや、インジケーターが変更された構造上の変化を特定できます。 分析用の表は、貸借対照表、資産と負債、資産と資金源、企業の結果、およびその他の分析領域に（さまざまな詳細度で）まとめることができます。

分析の初期段階で、アナリストは次の特性に関心を持つ可能性があります：資産の合計値（通貨または貸借対照表の合計）、固定資産の値（固定資産およびその他の固定資産）、運転資本、重要な流動資産、債権額、最も流動性の高い資金の額、自己の価値と借入資本の額、長期貸付と借入の額など。

72. 企業の財務安定性の分析

企業の財政的安定性は、まず第一に、重要な運転資本のコストと、それらの形成の自己および借入元の価値の比率によって決定されます。

財政の安定にはいくつかの種類があります。

- 絶対 - 埋蔵量と費用の形成の過剰なソース（このタイプは非常にまれです）;

- 通常 - 在庫と費用は自己資金の額によって提供されます。

- 不安定な財政状態 - 準備金と費用は、その形成の自己資金と借入資金を犠牲にして提供されます。

- 危機的な財政状態 - 株式とコストは形成元から提供されておらず、会社は倒産の危機に瀕しています。

財政的緊張を和らげる資金源には、企業の一時的な無料の自己資金（資金と準備金）、第三者機関からの資金の引き付け（買掛金）、運転資金を補充するための銀行ローンなどがあります。

企業の財政的安定性を特徴付けるには、 オッズ：

1. 自己資金による保証 - 財務の安定に必要な自己運転資本の利用可能性を示します。 通常の値は 0,6 ～ 0,8 です。

2.操作性-自己資金のどの部分が、これらの資金の比較的自由な操作を可能にする形式であるかを示します。 0,5は目安値として使用できます。

3.自律性-企業の総リソースに占める自己資金の割合を示します。 通常の値は0,5と見なすことができます。

4. 短期負債 - 総負債における短期負債のシェアを示します。

財務の安定性の外部的な兆候は、企業の支払能力、つまり、期限内に義務を支払う能力です。 利用可能な資金、短期金融投資（証券）、およびアクティブな決済（債務者との決済）が短期負債をカバーしている場合、企業は支払能力があると見なされます。

73. バランスシート流動性の分析

資産の流動性は、現金に変わる能力です。 貸借対照表の流動性は、資産による企業の債務のカバーの程度として定義され、その資産が現金に変換される期間は、債務の満期に対応します。

企業の貸借対照表の流動性を評価するために、企業のすべての資産は次のグループに分けられます。

А₁ -最も流動性の高い資産（現金および短期金融投資）;

А₂ - 市場性のある資産 (最大 12 か月の満期の売掛金およびその他の流動資産);

А₃ -動きの遅い資産（準備金から繰延費用と長期金融投資を差し引いたもの）。

А₄ - 売却困難な資産（固定資産およびその他の非流動資産 - 長期金融投資 + 満期が 12 か月を超える売掛金）。

企業の負債は、次のグループに分けられます。

П₁ - 最も緊急の負債 (供給者および請負業者への支払勘定、支払手形、子会社および関連会社への負債、給与、社会保険および保証、予算、前受金);

П₂ -短期負債（短期貸付および借入）;

П₃ - 長期負債（長期クレジットおよびローン）;

П₄ - 永久負債 (資本と準備金 + 配当支払い + 繰延収入 + 消費資金 + 将来の費用と支払いのための準備金)。

貸借対照表は流動性があると見なされ、 不等式が観察された場合：A> P、A₂>П₂、A₃>П₃、A₄<П₄.

天びんの流動性分析の結果は表にまとめられており、偏差の絶対値と相対値も示されています。

流動性の特徴は、財務比率によっても補完されます。 次の比率を計算することができます：総流動性比率、絶対流動性比率、現在の流動性比率。

74.財務結果の分析

財務結果の分析は、貸借対照表と純利益のダイナミクスとそれらの構造的要素の評価から始まります。 同時に、報告期間の主な指標が比較され、基準値と計画値からの偏差が計算され、どの指標が利益に最も大きな影響を与えたかがわかります。

利益は、以下の要因の変化によって影響を受ける可能性があります。

- 販売された製品の販売価格の変更。

-製造および販売された製品の量の変化。

- 構造の変化による生産量の変化;

-生産コストの削減による利益節約への影響。

- 製品構成の構造的変化による原価変動の利益への影響。

- 材料、関税、およびサービスに対する販売価格の変更の影響。

-経済規律の違反によって引き起こされた貯蓄の利益への影響。

すべての要素の利益への影響は、各要素の影響を合計することによって決定されます。

さらに、財務結果を分析する場合、企業の次の収益性指標も計算できます。

1. 株主資本の純利益率 = 純利益 / 貸借対照表の合計。

2. 純利益率 = 純利益 / 自己資本。

3. 主な活動の収益性 = 製品の販売による利益 / 生産コスト。

4.固定資産の収益性=売却による利益/固定資産の平均値。

5. 販売量 XNUMX ルーブルあたりの製品販売による純利益 = 純利益 / 売上金。

6.販売量のルーブルあたりの製品の販売からの利益=販売からの利益/販売からの収入。

7.販売量のルーブルあたりの貸借対照表利益=貸借対照表利益/売上高。

収益性指標を計算するときは、係数の最終値に 100 を掛けて、係数をパーセンテージで表したものを取得します。

75. デュポン多変量モデルの特徴

デュポンのマルチファクターモデルは、組織の自己資本利益率を評価するために使用されます。

修正されたデュポン モデルの数学的表現は次のとおりです。

Rsk \uXNUMXd PE / BP×BP / A×A / SK、 ここで、Rsk は自己資本利益率です。 PE - 純利益。 A - 組織の資産の額。 VR - 生産量（売上収益）。 SKは組織の自己資本です。

自己資本利益率を分析するときは、この指標のXNUMXつの重要な特徴を考慮する必要があります。

1.営利組織の活動の時間的側面。 売上収益率は、報告期間の実績により決定されており、長期投資の予想および計画された効果を反映していません。 たとえば、営利組織が多額の投資を必要とする新しい有望な技術や製品の種類に移行すると、収益性の指標が一時的に低下する可能性があります。 ただし、戦略が正しく選択されていれば、発生したコストは将来的に完済します。この場合、レポート期間の収益性の低下は、企業の効率の低下を意味するものではありません。

2. リスク問題の存在。 事業のリスクを示す指標の XNUMX つは財務依存率です。その値が高いほど、株主、投資家、債権者の立場から見た事業はリスクが高くなります。

3.デュポン式で使用される指標を評価する問題の存在。 株主資本利益率の分子と分母は、異なる購買力の通貨単位で表されます。 利益は、主に過去の期間の営業成績と商品およびサービスの一般的な価格水準を反映しています。 利益とは異なり、資本は何年にもわたって積み上げられます。 これは会計評価で表され、現在の市場価値とは大きく異なる場合があります。

デュポンモデルに直接反映されていない要因間の関係も考慮する必要があります。 先進資本における借入金のシェアの増加に伴い、ローンの使用に対する支払いも増加します。 その結果、純利益は減少し、株主資本利益率は増加しません。

76. 企業の信用力の評価

企業の信用度を評価するための完全な財務分析は、原則として、次の XNUMX つの主要部分で構成されます。

-その財務結果の分析;

- 財務状況の分析;

- 事業活動の分析。

借り手の信用力 -これは、彼の債務（元本および利息）を完全かつ期限内に完済する彼の能力です。

クライアントの信用度を評価するための主な基準は次のとおりです。

- クライアントの活動の種類;

-債務を返済するために彼の現在の事業活動の過程で資金を稼ぐクライアントの能力（財政能力）;

-現在の資本の額。

- ローン担保の利用可能性;

- 信用取引が行われる条件。

クライアントの信用力の主な基準のXNUMXつは、現在の活動の過程で債務を返済するための資金を獲得する能力です。 クライアントの資本は、クライアントの信用力にとって同様に重要な基準です。 その評価の次のXNUMXつの側面が重要です。

- 認可資本（株式資本）および財務レバレッジ比率の最低水準に関する法的要件に基づいて分析される十分性。

- 銀行と借り手との間のリスクの分散を示す、与信操作における自己資本の投資の程度。 株式投資のシェアが大きくなるほど、信用リスク要因を注意深く監視することに対する借り手の関心が高まります。

国際的な慣行では、銀行による顧客の信用度の評価は、以下の主要な指標に基づいています。

- 企業の財務諸表の分析;

-企業の資産の流動性;

-資本回転率の指標;

-企業の貸借対照表における資金調達のシェア。

-収益性の指標。

- 個々の商業銀行が採用する方法に基づく顧客の信用力の評価。

77.企業の財務結果に対する売掛金の影響

支払方針を策定する際、企業は、支払条件を緩和することによって追加的に得られる利益の比較から進められ、その結果、販売量が増加し、売掛金の増加による損失が発生します。

売掛金が増加すると、次の分野で企業の追加費用が発生します。

- 債務者との仕事量の増加（コミュニケーション、出張など）;

- 債権の回転期間の増加（回収期間の増加）;

-回収不能な債権による損失の増加。

商業ローンの条件緩和には、消費者向けのローン期間の延長が含まれる可能性があります。 売掛金の管理（販売条件方針の形成）において回収率が浸透してきました。 回収率は、負債が発生した期間の売上高に対する、一定期間の負債からの収益の割合です。

売掛金管理では、まず第一に、計算における資金の回転を制御します。 ダイナミクスにおけるターンオーバーの加速は、ポジティブな傾向と見なされます。 非常に重要なのは、潜在的な買い手の選択と、契約で規定されている商品の支払い条件の決定です。 選択は、非公式の基準を使用して実行されます: 過去の支払い規律の遵守、購入者が要求した商品の量を支払うための購入者の予測的な財務能力、現在の支払能力のレベル、財務の安定性のレベル、経済的および財政的売り手企業の条件（過剰在庫、現金の必要度など）。

売掛金管理には、発生条件に応じた売掛金のランク付けが含まれます。 最も一般的な分類では、次のグループ化が日単位で提供されます。 0-30; 31-60; 61-90; さらに、必要な資金の準備金を形成するために、不良債権を管理する必要があります。

78.売掛金管理

債権管理のポイントは、買い手に与信するタイミングです。 ローンの条件は、売掛金に関連する費用と収入に直接関係しています。 ローンの条件が厳しい場合、会社は売掛金に投資する現金が少なくなり、不良債権による損失が発生しますが、これは売上の減少、利益の減少、および購入者からの否定的な反応につながる可能性があります.

一方、融資条件が緩すぎると、会社はより多くの売上とより多くの収益を達成する可能性がありますが、不良債権の増加と業績の悪いバイヤーによる支払いの遅延のコストもリスクにさらされます。 過剰在庫や陳腐化した製品を処分する必要がある場合、または季節的な売上がある業界にいる場合は、売掛金の条件を延長する必要があります。 融資を行う前に、購入者の財務諸表を注意深く分析する必要があり、ファイナンシャルアドバイザリー会社から購入者に関する格付け情報を入手することが望ましい。 経済的に不安定な業界や地域のバイヤーの場合など、リスクの高い売掛金は避ける必要があります。 また、売掛金を期日ごとに分類し（請求日からの経過時間ごとに整理）、支払いが遅れている買い手を特定し、支払いが遅れた場合にペナルティを課す必要があります。

売掛金の未回収リスクを軽減する最も一般的な方法の XNUMX つは、信用保険とファクタリング サービスの利用です。 ローンに保険をかけるかどうかを決定するときは、不良債権から予想される平均損失、これらの損失に耐える会社の財務能力、および保険の費用を評価する必要があります。 ファクタリングサービスの利用には、信用保険の判断と同じ要因の分析が含まれます。

79. 売掛管理システム

売掛金管理システムには、次のセクションが含まれています。

-債務者の分析;

-既存の売掛金の実際の価値の分析。

-売掛金と買掛金の比率の管理。

-前払いの方針および商業ローンの付与手順に関する企業内規制の策定。

- 売掛金を保証する手順とファクタリングの使用。

債務者の分析には、まず第一に、商業ローンを提供するための個々の条件とファクタリングの条件を開発するために、彼らの支払能力の分析が含まれます。 債務者の活動の主な指標を分析すると、前払いベースでのみ製品を販売することが適切である、または逆に、商業ローンなどの利子を減らすことが可能であるという結論に至る可能性があります。

売掛金の分析およびその実質価値の評価は、発生のタイミングによって債務を分析し、貸倒れを特定し、この金額の貸倒引当金を形成することにあります。 また、売掛金の発生時期や売上高による売掛金のダイナミクスの分析も非常に重要です。 詳細な分析により、資金の受け取りを予測し、債務を回収するために追加の努力が必要な債務者を特定し、債権管理の有効性を評価することができます。

売掛金と買掛金の比率は、会社の財務の安定性と企業の財務管理システムの有効性の特徴です。 正常に機能している企業では、売掛金と買掛金の金額の間に一定のバランスがあります。

ファクタリングサービスの使用は、会社が債権をファクタリング会社に割り当てて、支払いの大部分を即座に受け取り、債務の全額返済の保証を得てコストを削減する金融手数料取引を意味します。アカウントを維持すること。

80.債務者との和解の分析の選択的かつ継続的な方法

債権の規模、決済書類の数、および債務者の数に応じて、債権のレベルの分析は、継続的および選択的な方法の両方で実行できます。

制御と分析の一般的なスキームには、原則として、いくつかの段階が含まれます。

1.売掛金のクリティカルレベルが設定されます。 クリティカルレベルを超える債務に関連するすべての決済文書は、必須の検証の対象となります。

2. 残りの決済伝票から対照サンプルが作成されます。 これにはさまざまな方法が使用されます。 最も単純なものの 10 つは n パーセンテージ テストです (たとえば、n = XNUMX% の場合、XNUMX 番目のドキュメントごとにチェックされ、義務が発生するまでに何らかの基準で選択されます)。

有意水準、サンプリングエラー、明細書に反映され、サンプルデータから計算された債権額間の許容偏差などの臨界値の設定に基づく、より複雑な統計的選択方法もあります。この場合、サンプリング間隔は通貨メーターによって決定され、次の間隔の境界が該当する各決済ドキュメントが制御と分析のために選択されます。

3. 選択した決済伝票の債権額の実態がチェックされます。 特に、文書に入力された金額または計上された金額の現実を確認するよう要求する手紙を取引相手に送信できます。

4. 識別されたエラーの重大性が評価されます。 この場合、異なる基準を使用できます。 たとえば、会計と管理チェックの結果として確認された金額との間の 10% を超える偏差は、重要であると見なすことができます。 偏差が5〜10％変動する場合、その重要性に関する決定は、アナリスト（マネージャー、会計士、監査人）が独自の裁量で行います。 5% を超えない偏差は重要ではないと見なされます。

81.予算編成システムの組織化の概念と原則

予算編成システム は組織的および経済的な複合体であり、企業管理システムに導入されたいくつかの特別な属性によって表されます。 それらの中で最も重要なものは次のとおりです。

- 管理情報の特別なキャリアの使用 - 予算;

- ビジネスユニットの地位を構造部門（財務責任センター - FRC）に割り当てる。

-高レベルの企業管理の分散化。

従来、予算は、コストが収入と一致する貸借対照表の形式を持つ財務計画として理解されていました。 ただし、企業の予算編成システムでは、このカテゴリはより広範なセマンティックコンテンツを取得しています。 多くの場合、予算は、企業の使命を果たすプロセスにおける活動のあらゆる側面を反映する文書として理解されます。 予算は活動の方向性を設定します。 また、これらの活動の実際の結果も反映しています。 予算編成システムによって実装される主なアイデアは、企業レベルでの集中化された戦略的管理と、その部門レベルでの運用管理の分散化の組み合わせです。

予算編成システムを使用する場合の企業管理の分散化は、次のことを意味します。

- 下位レベルのリンクへの管理権限 (それぞれ、および責任) の委任。

- これらのユニットの経済的独立性を高めます。

-リンクに直面しているタスクを解決するために必要な特定のプロパティをリンクに付与します。

- 活動に関連する費用のリンクへの割り当て; 「修正」とは、これらのコストを広く管理できるようにすることを意味します。

- 彼らが受け取った収入の一部の分割の修正;

- 外部からそのような収入を受け取ることができない部門の活動に資金を提供するために、各部門が受け取った収入の一部の譲渡。

- 個々のユニットの目標に対する企業の使命の優位性。 下位レベルの活動への上位レベルの介入の可能性の程度は、管理の集中化のレベルを決定します。

82.予算編成システムの主な要素

予算システムの主な要素は、収益、コスト、財務結果（赤字または黒字）、予算システム構築の原則です。

予算収入 - 無料で受け取った資金であり、対応する中央連邦管区（利益センターまたは収入センター）の処分により取消不能に処理されます。 確保された収入は、全額が対応する予算に充てられる収入です。 規制収入は、ある予算から別の予算に移される資金です。

- 補助金 - 赤字を補填するために、無償かつ取消不能で移転される資金。

-補助金-特定の対象となる費用の実施のために、無償かつ取消不能の基準で送金された資金。

-補助金-対象となる費用のエクイティファイナンスの条件で送金された資金。

予算支出 -管理対象のタスクと機能の財政的支援に割り当てられた資金。

予算赤字 - 収入に対する予算支出の超過。

コストの隔離 -財政赤字の脅威に備えて、すべての支出項目（保護されたものを除く）を定期的に削減します。

財政黒字 -支出を超える予算収入。

予算区分 - 同種の特徴による予算収入と支出の体系化された経済グループ。 企業予算のシステムは、次の原則に基づいています。

- 予算制度の統一;

-予算システムのレベル間の収入と支出の差別化。

-予算の独立性;

-予算の収入と支出の反映の完全性;

-予算のバランスを取る。

-赤字のない予算;

-予算資金の使用の効率と経済性。

- 予算支出の一般的な（総計）範囲。

- 予算の信頼性。

予算編成システムを構築する場合、財務計画は密接に関連しており、企業のマーケティング、生産、およびその他の計画に基づいており、企業の使命と全体的な戦略に従います。財務予測は、生産まで実用的な価値を得ることができません。とマーケティングの決定が行われます。

83.予算システム構築の原則

予算制度の統一の原則 次の要素の統一を意味します。規制の枠組み。 予算書類の形式; 制裁とインセンティブ; 予算資金の形成と使用のための方法論。

別々の予算間の収入と支出の区切りの原則 関連する種類の収入（全部または一部）を確保し、関連する管理エンティティの費用を作成する権限を意味します。

予算の独立性の原則 意味：

-予算プロセスを独立して実行する個々の管理エンティティの権利。

- 企業の予算編成の方法論に従って決定された、各管理対象の予算に対する独自の収入源の存在。

- 現在の方法論に従って、関連する予算の資金を使用する方向性を独自に決定する管理エンティティの権利。

- 予算執行の過程で追加的に受け取った収入の撤回の容認不可、人種を超えた超過収入の額

予算の移動と予算支出の節約。

予算収支反映徹底の原則 管理対象のすべての収入と支出がその予算に反映されることを意味します。

均衡予算の原則 つまり、予算支出の量は、財政収入とその赤字の資金源からの収入の合計量に対応している必要があります。

予算資金の使用における効率と経済の原則 つまり、予算を作成して実行する場合、関連する管理エンティティは、最小の資金を使用して目的の結果を達成する必要性から、または予算によって決定された資金の量を使用して最良の結果を達成する必要性から進む必要があります。

一般的な費用補償の原則 すべての財務責任センターの予算支出は、企業の総収入によって賄われなければならないことを意味します。

予算の信頼性の原則 企業の社会経済的発展の予測の指標の信頼性、収入と予算支出の現実的な計算を意味します。

84.予算編成システムを実装する際の生産効率を高めるための要因

予算編成システムを導入する目的は、企業の効率を高めることです。 効率基準は、企業に割り当てられた機能（その使命）の実行におけるコストを超える企業の収入の超過です。

予算編成システムへの移行中の企業の効率は、次の要因により向上します。

1.収入とコストの形成に関連する一連の財務フロー全体が、単一の貸借対照表に削減されます。 企業とその個々の部門の両方のレベルでの調整の問題は解決されています。 これにより、予算の各ルーブルが企業にどのように表示されるか、どのように移動および使用されるかが完全に明確になります。

2. 下位部門に予算を割り当てることで、従業員の賃金レベルに関する責任の重要な部分が、企業の取締役からこれらの下位部門の長に移されます。

3.すべての要員の、ユニットおよび企業全体の作業の結果に対する重要な関心の原則が実装されています。 ユニットの実際の給与は、支出制限の未使用部分として残余ベースで予算期間の終了時に計算されます。 所得の増加に伴い限度額が上がります。 収益を増やしてコストを削減すると、賃金が上がるため、有益になります。

4. 予算プロセスは、企業におけるすべての財務管理機能、つまり計画、組織、動機付け、会計、分析、規制を実行します。 また、財務管理はリアルタイムで行われます。

5.特定の問題の解決に金融政策を集中させることが可能になります。 たとえば、財政難に陥っている企業は、必要な資金と未払いの買掛金の返済スケジュールに基づいて予算を組む場合があります。

6.財務計画の基本は、生産、ロジスティクス、および人員配置の計画です。 予算編成システムは、企業のすべての領域の統合管理の基礎になります。

85. 企業予算のシステム

企業の予算構造は、予算システムを構築するための組織原則、その構造、それに組み合わされた予算の関係です。

企業の予算制度 - これは、生産、経済関係、企業の構造に基づいた一連の予算であり、内部規制文書によって規制されています。 統合予算は、企業の予算システムで使用されるすべての予算の集合です。 連結予算には、企業全体の予算とその中の個別の経営体の予算が含まれます。

企業予算のシステムは、予算文書の分類の次の側面で補足できます。

-機能目的別：資産予算、収支予算、キャッシュフロー予算、営業活動予算。

- 管理情報の統合レベルに関連して：主要会計センターの予算、統合予算。

- 時間間隔に応じて: 戦略予算、運用予算。

- 予算プロセスの段階に応じて: 計画された予算、実際の (実行された) 予算。

通常、企業レベルでは、主な予算文書は次のとおりです。

1.貸借対照表（資産予算）-企業の財務諸表のフォーム1。

2.損益計算書（収入と支出の予算） - 企業の財務諸表のフォーム2。

3. キャッシュ フロー計算書 (キャッシュ フロー予算) - 企業の財務諸表のフォーム 4。

企業の生産および経済（運営）活動の予算は、製品の生産および販売、その他の生産結果を反映する文書です（公式報告書には含まれず、自由形式で作成されます）。 企業の生産および経済活動の予算は、財務責任センターの運営活動のための予算体系に変換されます。

86.予算編成システムの実施

企業の予算の管理を実装するシステムには、経済、組織、情報、コンピューターの各部分が含まれます。

サポートシステムの経済的部分は、企業内で動作する特定の経済メカニズムによって表されます。 このメカニズムには以下が含まれます。

- 特定の財産を企業の部門に割り当て、この財産、収入、支出を管理する権利を付与する。

- 所得分配と費用形成の特別な方法の適用;

- 経済刺激の方法の使用。

予算の作成には、消費率、価格、料金などの大量の規制情報が必要です。それを取得するために、重要な準備分析作業が実行され、その間に企業の収入とコストの完全なインベントリが実行されます。損失が特定されます。

組織的サポートには、企業管理の組織構造の変更とそのワークフローの変更が含まれます。 同時に、システムの実装は通常、組織構造の抜本的な再構築を必要としません。 この領域での最小要件は次のとおりです。

-各部門には、「収入センター」、「利益センター」、「コストセンター」などのステータスが割り当てられます。

-予算管理システム（決済および金融センター、財務など）を運用するユニットが作成されます。

- この部門の長は、企業の副所長の権限を与えられています。

エンタープライズワークフロースキームは次のように変更されます。

-新しい文書が導入されました-収入と支出の必須計画。

- 実行前の企業のすべてのタイプの実際のコストは、予算に対してチェックされます。

ソフトウェアのコンピューター部分には次のものが含まれます。

- パソコン;

- ユニバーサル ソフトウェア環境;

-予算文書の開発と実行を実装する特殊なソフトウェアパッケージ。

87.予算編成システムのオプション

企業の会計システムに関連して、予算編成システムのための自律的で適応されたオプションが可能です。

適応されたバージョンは、会計情報の使用に基づいています。 自律的なオプションには、会計とは独立した独自の会計システムの作成が含まれます。

これらの各オプションには、特定の利点と欠点があります。

適合バージョンは、確立されたアカウンティング情報フローに依存しています。 会計情報の重複がなく、この点でスタンドアロンよりも経済的です。 特に魅力的なのは、資産、収入、およびコストがビジネスユニットによって会計処理される場合に、十分に開発された分析会計を備えた適合バージョンの使用です。 そのような会計は時々予算編成で識別されることに注意する必要があります。

ただし、ここで重要な問題は予算計画です。 予算管理システムの重要な原則は、計画と会計情報の比較可能性です。 したがって、適応版では、計画は「会計」スタイルで行う必要があります。 つまり、会計が会計勘定のコンテキストで維持される場合、計画もそれに応じて実行する必要があります。 これは、まだ十分に解決されていない多くの複雑な方法論的問題を引き起こします。 そして、分析会計が強いほど、計画は難しくなります。

オフライン オプションでは、独自の会計システムが使用されます。 これにより、会計情報の重複が発生し、管理コストが増加します。 ただし、予算編成システムは開発コストが低く、操作も簡単です。

システムの主な機能ブロックは次のとおりです。

-ブロック計画;

- 会計ブロック;

- 分析ユニット;

-規範的基盤。

予算を作成するときは、生産活動、収入と費用、キャッシュフロー、および企業の財産の計画を完全に遵守する必要があります。 企業全体の計画は、個々の部門の対応する計画のシステムと関連付ける必要があります。

88. 予算の統合

会社が複数の別個の企業（事業単位、支店、個々の法人）で構成される持ち株会社である場合、会社全体の連結予算とレポートの形成に疑問が生じます。

予算の統合は、次の XNUMX つの方法で実行できます。

- XNUMX つのシステムでのすべての企業の活動の共同計画と会計。これにより、統合された予算と会社レポートをすぐに作成できます。

-個別の会計の維持と、会社の各企業の独自の計画および報告文書の作成、およびその後の統合予算と会社報告への統合。

企業のさまざまな活動、異種商取引の増加は、企業ごとに個別の専門会計の維持に貢献しています。 これにより、会社の企業の個々の予算とレポートを統合する必要が生じ、その結果、この手順のための方法論の開発が必要になります。

会社の異なる企業間で商取引がある場合、連結手順はより複雑になり、連結予算とレポートを作成する際に内部売上高を除外する必要が生じます。 社内離職の最も一般的なタイプの XNUMX つは、グループ内での売り上げです。 内部売上高の利益は、たとえば、商社が会社の企業から購入した製品の構成など、貸借対照表の残高に含まれる場合があります。 内部売上高の利益が、製品の製造に使用される材料の一部である場合、困難なケースが発生します。

予算とレポートを統合する際に内部売上高の影響をすべて正しく排除するには、会社の事業組織の特徴を調査し、統合方法を開発する必要があります。 このようなツールを作成することで、関心のあるユーザーに提示したり、経営上の意思決定を行ったりするために、統合された予算とレポートを迅速かつ効率的に準備することが可能になります。

89. 企業における会計および報告システム

予算編成システムの重要な要素は、会計およびレポートのサブシステムです。 報告システムは、経営上の意思決定を行うための最も重要な情報源であるため、意思決定は、それがどのように構成されているかに大きく依存します。 採用の目標への準拠の観点から、会計システムの主な特性は、客観性と、意思決定の機能を備えた会計構造の準拠です。 会計システムの次の機能は、意思決定に影響を与える主な要因に起因する可能性があります。

- 財務結果を決定する方法;

-発生期間ごとにコストをグループ化する機能。

-会計センターの割り当て。

- 分析会計の組織。 これらの機能が性質を決定します

組織内の利益形成要因の分析。 コストの分類は、原則として客観的な基準に基づいているという事実にもかかわらず、コスト会計は、方法論と会計の実施プロセスの両方において主観的な側面から解放されていません。

原価計算における主観性の主な理由は次のとおりです。

運送業者による間接費の信頼できる分配。 外部効果の会計処理の問題; 考慮されるコストの完全性を保証します。 会計の主観性を引き起こす要因の中で、私たちは次のことを選び出すことができます。コストが関連する会計センターの選択。 間接費の割り当て。 費用等の実施期間の決定。会計の客観性は、主に会計方法の明確さ、合理性、会計方針に依存します。

最も多くの主観的な瞬間は、コストのグループ化の段階で導入されます。 実際には、コストの分類は、会計センターおよび分析会計の項目ごとにグループ化することによって達成されます。 分析会計の勘定科目を生成する場合、原則として、要素による会計編成と計算項目による会計編成のどちらかを選択します。 たとえば、分析会計を原価要素で整理したり、会計センターの構造を反映したサブアカウントを割り当てることで、計算項目ごとに原価をグループ化したりすることができます。

90.予算指標の実施を監視する

予算指標の実施を監視するためのシステムの重要な要素は、計画されたものからの実際の指標の偏差です。 これは、マネージャーが重大な逸脱のみに焦点を合わせ、十分に実行された指標に注意を払わないという除去方法の使用を前提としています。 予算実行管理プロセスでは、不一致の原因を正確に判断するために、計画データと実際のデータが元のコンポーネントに詳細化されます。

企業予算管理システムの実装に対する XNUMX つのアプローチを区別する必要があります。

- その後の計画の調整に焦点を当てた、逸脱の簡単な分析。

-その後の管理上の決定に焦点を当てた逸脱の分析。

- 不確実な条件下での偏差の分析;

- 偏差の分析への戦略的アプローチ。

単純な差異分析の本質は、システムが予算指標とその実際の値を比較することによって予算実行の状態を制御することです。 偏差が大きい場合、財務マネージャーは次の期間の予算を適切に調整する必要があると判断します。 それ以外の場合、修正措置は取られません。

この点で、コストの重要性の問題は重要です。 コストの重要性を判断する基準として、最終的な予算指標、たとえば総キャッシュ フロー (または純利益) を使用する必要があります。 適切なコンピュータープログラムを使用して、財務マネージャーは、実際の指標が計画値から特定の偏差を示した場合の総キャッシュフローの結果を計算します。

実際の総キャッシュフローの計画値からの偏差に基づいて、次の期間の計画を調整する必要があると結論付けられます。 その後の経営判断に焦点を当てた偏差の分析には、ビジネスパラメータのさまざまな偏差が利益またはキャッシュフローに与える影響のより詳細な因子分析が含まれます。

91. 分散分析への戦略的アプローチ

偏差の分析に対する戦略的アプローチは、企業の業績の評価、特に予算の実施は、企業の戦略と設定された目標を考慮して実行されるべきであるという立場に基づいています。

このアプローチに従って、財務管理者は、予算の実施を監視するときに、実際の活動が設定された長期目標にどの程度準拠しているかを分析する必要があります（たとえば、戦略的および長期的な目標の達成度バランス スコアカードの形式）。 実際のデータが予算で計画されたものから大幅に逸脱している場合 (および、その逸脱が計画によるものであると判断された場合) は、予算が調整されるだけでなく、会社の戦略や長期目標も調整されます。 .

このアプローチは、新しい計算制御技術を提供しません。 予算管理手順の開始点を確立します。企業の戦略を分析した後、財務マネージャーはこの戦略に対応する計算管理手順を選択します。

企業の戦略は、次のXNUMXつの側面で考えることができます。戦略的ガイドライン（拡張、達成レベルの維持、および成果の使用）。 戦略的ポジショニング、競争上の優位性の維持（低コストと製品の差別化）。

この観点から、予算管理システムは、コストリーダーシップの方向で競争上の優位性を戦略的に位置付ける際に、成果を活用する（達成されたレベルを部分的に維持する）戦略に重点を置く企業にとって重要な要素です。 このような状況では、企業はコストと収益を厳密に管理し、以前に計画したシナリオからの逸脱の理由を詳細に特定する必要があります。

92.エンタープライズプランニングシステム

企業の計画を詳細に説明するときは、考慮できないものを計画することは意味がないため、会計の可能性を考慮することをお勧めします。 同様に、会計構造（会計センターの割り当て、分析会計）は、計画の編成に対応している必要があります。 偏差分析システムは、計画システムの改善など、意思決定に必要な情報を提供する必要があります。

賃金制度における予算からの逸脱を分析するためのシステムの使用は、企業のパフォーマンスを改善することに対する従業員の関心を高め、従業員と企業全体の目標のより良い整合性を確保し、品質を向上させることができます。計画中。 計画と規制は、企業の取引コストを特定し、それらを削減する手段を開発するために使用できる強力なツールです。

計画の主な目標は次のとおりです。

- 制御システムの作成;

-モチベーションと刺激;

-企業活動戦略の開発。

- 埋蔵量と機会の分析、企業の効率を改善するための対策の開発;

-リソースの最適な配分。

- リスク削減。

計画システムは予算編成システムの定義要素です。 計画モデル、つまり計画の詳細度は、レポート システムの構築と逸脱の分析の両方において決定要因となります。

計画システムには、以下の要素が含まれています。

-予算編成手順;

-予算承認手続き;

- 予算フォーム (利益計画、現金予算、貸借対照表);

-計画と分析の責任の分散、会計センターの構造。

- 財務結果の形成のスキーム、コストの分散方法。

-使用される標準の構成。

93. キャッシュフロー分析

キャッシュ フロー計算書 (cfs) を分析するには、いくつかのアプローチがあります。 それらの中の一つ - ODDSの解釈分析、 会社のトップマネジメントによって実行され、XNUMX番目は - ODDSの係数分析 財務管理者。 エンタープライズマネージャーまたはファイナンシャルマネージャーは、振り返って比較することにより、最適なオプションを選択し、レポートの内容を検討することが重要です。

財務分析の基礎は、キャッシュ フロー計算書の XNUMX つの中間結果 (営業活動によるキャッシュ フロー、投資活動によるキャッシュ フロー、および財務活動によるキャッシュ フロー) の間に存在する関係です。 この情報は、キャッシュフローをさらに分析するための基礎となります。

ODDSの分析の最初の方法である解釈（絶対値の分析）は、財務マネージャーと非財務マネージャーの両方を対象としています。 この方法の本質は、計算された財務比率を使用せずにレポートデータを分析することにあります。 営業活動によるキャッシュフローの構造を説明する際には、以下の点に注意する必要があります。

- 営業活動からのキャッシュフローの的を絞った使用。

- 営業活動からのマイナスおよびプラスのキャッシュフローの分析。

-営業活動によるキャッシュフローに影響を与える要因の決定。

-減価償却費の合計額と使用手順の分析、減価償却費の額と企業が実施する生産および技術開発への投資の合計額との比較。

-運転資本勘定の変更が営業活動によるキャッシュフローに与える影響。

企業の財務分析の主な価値は、企業がキャッシュフローを生み出す能力を評価することです。 このような財務分析の情報ベースは、直接的および間接的な方法で編集されたキャッシュ フロー計算書です。

94.キャッシュフロー計算書

キャッシュステートメントを作成するには、直接と間接の XNUMX つの主なアプローチがあります。 直接法では、総キャッシュ フローを主な種類別に分析します。売上高、サプライヤーからの請求書の支払い、賃金の支払い、設備の購入、ローンの誘致と返済、利息の支払いなどです。レポートは会計データです。

間接的な方法は、財源の分析の原則に基づいています。 最初の計算ベースは純利益であり、これは、継続的な調整を通じて、純キャッシュフローの値になります。

キャッシュ フローを計算する直接的方法と間接的方法は、次のように比較されます。直接的方法は、収益からキャッシュ フローまでの「トップダウン」原則に基づいています。 間接法は、純利益からキャッシュフローまでのボトムアップの原則に基づいています。 これは、損益計算書における収益と純利益の指標の位置を指します。収益はレポートの最上部にあり、純利益はその最新の指標の XNUMX つです。

財務諸表分析によって企業の業績を評価する場合、過去のデータだけでなく、将来の予測も使用することが重要です。 近似分析は、近い将来に起こる状況を予測する試みです。

大まかな財務分析を実行するための XNUMX つのアプローチは、現在のキャッシュ フロー計算書を見て、将来発生する可能性が高いイベント (購入、配当金の支払い、債務返済など) と、ほとんどのイベントを予測することです。おそらく、そうではないでしょう（予期しない、異常な出来事）。

明らかに、ボールパーク分析の信頼性は、将来のイベントを予測する財務アナリストの能力に依存しますが、それを超えて、ボールパーク分析は、キャッシュフロー計算書の財務分析の論理的帰結です。

95. 企業の投資活動

企業の投資活動 - 経済活動全体の不可欠な部分。 企業が成功を収め、製品の品質を向上させ、コストを削減し、生産能力を拡大し、製品の競争力を高め、市場での地位を強化するには、収益性の高い資本投資の方法を見つける必要があります。

最も一般的な方法で 投資 現金、銀行預金、株式、株式およびその他の有価証券、技術、機械、設備、商標、ローン、その他の財産または財産権を含むライセンス、起業家活動またはその他の営利活動の対象に投資された知的価値として定義されています. 投資の経済的定義は、固定資本の創出、拡大、再構築、および技術的な再装備のコスト、ならびに関連する運転資本の変化として解釈されます。

投資とは、短期または長期の設備投資という形での財源の使用です。

ジェニー。 投資の種類によって、リスクのある（ベンチャー）、直接、ポートフォリオ、年金に分けられます。

ベンチャーキャピタル 高リスクに関連する新しい活動分野への投資を表します。 ベンチャーキャピタルは、投資に対する迅速なリターンを期待して投資されます。 ローン、エクイティ、起業家など、さまざまな形態の資本を組み合わせています。

直接投資 収入を生み出し、このエンティティの管理に参加する権利を取得することを目的とした、経済エンティティの認可資本への投資を表します。

ポートフォリオ投資 投資ポートフォリオの形成に関連し、さまざまな有価証券およびその他の資産の組み合わせの取得を表します。

年金 - 投資家に定期的に一定の収入をもたらす投資は、保険および年金基金への投資です。

96. 投資プロジェクトとプロジェクト分析

計画、実施、実施された投資は、 投資プロジェクト。 これらのプロジェクトは、さまざまな基準に従って評価する必要があります。まず、プロジェクトのコストとその実施結果の比較に基づいて評価する必要があります。 このために、プロジェクト分析が実行されます。これは、プロジェクトのすべての段階、特に開発段階で必要です。

プロジェクト分析 プロジェクトのコストとプロジェクトから得られる利益の比較に基づく投資プロジェクトの収益性の分析と呼ばれます。

分析には次の種類があります。

1.テクニカル分析。これに基づいて、この投資プロジェクトに最適な機器と技術が決定されます。

2.投資プロジェクトの実施後に生産される製品の市場分析をカバーする商業分析。

3.制度分析。そのタスクは、プロジェクトが実施される組織的、法的、管理的、市場環境を評価し、この環境、特に州の組織の要件に適応させることです。

4.社会的（社会文化的）分析。そのタスクは、プロジェクトが社会環境に与える影響を調査し、社会側のプロジェクトに対する好意的または少なくとも中立的な態度を達成することです。

5.環境分析。これに基づいて、プロジェクトによって環境に引き起こされた損害の専門家による評価が特定され、提供されると同時に、この損害を軽減または防止するための提案が作成されます。

6.財務分析。

7. 経済分析。

財務分析と経済分析が重要であり、プロジェクトのコストと便益の比較に基づいていますが、評価のアプローチが異なります。 経済分析が社会（国）全体の観点からプロジェクトの収益性を評価する場合、財務分析は企業、その所有者、債権者、投資家の観点からのみ評価されます。

97. 投資プロジェクトの基本的な分析方法

投資プロジェクトの分析の主な方法は次のとおりです。

1.単純な（会計）収益率の方法。 この方法は、プロジェクトの全期間にわたる平均純会計利益とプロジェクトへの投資の平均値 (固定および運転資本のコスト) の比率の計算に基づいています。 平均会計収益率が最も高いプロジェクトが選択されます。 この方法の主な利点は、理解の容易さ、情報の入手可能性、計算の容易さです。 欠点は、一部のタイプのコストの非金銭的 (隠れた) 性質が考慮されていないことです。

2. プロジェクトの回収期間の計算方法。 初期費用を完全に回収するのに必要な年数が計算されます。つまり、収入のキャッシュフローが費用のキャッシュフローの合計に等しくなる瞬間が決定されます。 回収期間が最も短いプロジェクトが選択されます。 この方法は、収入の再投資の可能性とお金の時間価値を無視します。

3. 正味現在（現在）価値の方法。 プロジェクトの正味現在価値は、すべての収入キャッシュ フローの現在価値の合計とすべてのコスト キャッシュ フローの現在価値の合計との差として定義されます。つまり、プロジェクトからの正味キャッシュ フローです。プロジェクトは現在価値に減額されます。 割引係数は平均資本コストに等しいと仮定されます。 プロジェクトの正味現在価値がゼロより大きい場合、プロジェクトは承認されます。

4. 内部収益率の方法。 この方法では、すべてのプロジェクトの収益と費用は、外部から指定された平均資本コストではなく、プロジェクト自体の内部収益率から導出される割引率で現在価値に減額されます。つまり、収益の真の価値はコストの現在価値です。つまり、プロジェクトの正味現在価値はゼロです。 結果として得られるプロジェクトの正味現在価値は、コストの正味現在価値と比較されます。 内部収益率が平均資本コストを超えるプロジェクトが承認されます。

98. 投資プロジェクトモデルの感度分析

分析の目的 感度は、プロジェクトの財務結果に対するさまざまな要因の影響の程度を判断することです。 として 積分指標、 プロジェクトの財務結果を特徴付けるには、通常、次の指標が使用されます。

- 内部収益率;

- プロジェクトの回収期間;

- 所得の正味現在価値;

- 収益性指数。

感度分析中に変化する要因は、主に XNUMX つのグループに分けることができます。

- 領収書の量に影響を与える要因;

- コストの量に影響を与える要因。 変動要因として認められるのは、次のとおりです。

- 市場能力、市場における会社のシェア、市場需要の成長の可能性による物理的な販売量。

- 販売価格とその変化の傾向;

- 直接 (変動) コストとその変化の傾向。

- 固定費とその変化の傾向;

- 必要な投資額;

- その形成の条件とソースに応じて、誘致された資本のコスト;

- 場合によっては - インフレ指標。

これらの要因は、収益と費用の量に直接影響を与えるものとして分類できます。 ただし、直接的な作用要因に加えて、条件付きで間接的と呼べる要因（時間的要因）があります。 時間要因は、プロジェクトの財務結果に多方向の影響を与える可能性があります。

マイナスの影響を与える時間の要因として、次のものを区別できます。

- 製品またはサービスを製造する技術サイクルの期間;

-完成品の販売に費やされた時間;

- 支払い遅延時間。

プラスの時間的要因の中には、納入された原材料、材料、および部品の支払いの遅延、ならびに製品およびサービスを前払いベースで販売する場合の前払いが受領された瞬間からの製品の納入期間があります。

99. 投資計画のタスク

投資計画は戦略的であり、企業管理の最も複雑なタスクの XNUMX つです。 このプロセスでは、環境の状態、インフレ指標、税条件、市場の発展の状態と見通し、生産能力の利用可能性、材料など、会社の経済活動のあらゆる側面を考慮することが重要です。リソース、そしてプロジェクトの資金調達戦略で終わります。

投資計画の主なタスク:

- 投資資源の必要性の決定;

- 潜在的な投資家との資金調達および相互作用の可能性のあるソースの特定;

- 投資資源のコストの評価;

- 借りた資金の返済を考慮した、投資の有効性の財務計算の準備;

- 潜在的な投資家に提示されるプロジェクトの詳細な事業計画の作成。

投資の目的は、次のことを行うための新しい機器の取得である場合があります。

生産を拡大し、追加販売による利益を増やし、使い古した設備や陳腐化した設備を更新してコスト効率を改善します。 この場合、投資の根拠は生産コストを削減することです。 投資には、売り上げを伸ばすために製品を市場に投入するためのコストも含まれる場合があります。

実装の形態に応じて、すべての投資は XNUMX つの主要なグループに分けることができます。

- ポートフォリオ投資 - プロジェクトのグループへの資本投資。たとえば、さまざまな企業の証券を取得して、これらの証券の売買から利益を得る。 原則として、ポートフォリオ投資は、企業の活動を実際にコントロールすることを意図したものではありません。

- 実際の投資 - 特定の、通常は長期的なプロジェクトへの金融投資。通常は、実物資産の取得と、このプロジェクトの実施プロセスに対する実際の管理の確立に関連しています。

100. 効果的な投資計画のためのルール

いくつかの基本的なルールを実装することで、将来の投資を最も効率的に計画することができます。

投資を決定する前に、その実装の結果として解決される問題を決定することが非常に重要です。 ほとんどの場合、投資目標を達成するにはいくつかのパスがあり、計画の最初の段階で最適なパスを決定することが非常に重要です。

ほとんどの投資は互いに独立しています。 これは、XNUMX つの投資を選択しても、他の投資の選択を妨げるものではないことを意味します。 ただし、同じ問題を解決するための XNUMX つの可能な方法を検討する場合など、投資プロジェクトの目標が互いに競合する状況があります。

もう XNUMX つのタイプの投資は、初期投資に加えて追加のコストに関係します。 建物や設備への設備投資には、通常、今後数年間でそれらを稼働状態に維持し、アップグレードし、部分的に交換するための追加の将来のコストが含まれます。 このような将来のコストは、意思決定の最初の段階ですでに考慮されている必要があります。

長期投資の成功は、将来の出来事の可能性と不確実性に完全に依存します。 過去の状況や経験が変わらず、新しいプロジェクトに適用できると仮定するだけでは十分ではありません。 ここでは、販売量、価格、原材料のコストなど、個々の変数の変化を注意深く分析することが役立ちます。

投資プロセスには常にリスクが伴い、プロジェクトとその回収期間が長くなるほど、リスクが高くなります。 この点で、決定を下すときは、時間要因を考慮する必要があります。 投資活動からの将来の収入をより正確に見積もるためには、これらの将来のキャッシュフローの値を今日の同等の金銭的価値に変換するための特別な数学的方法を使用する必要があります。

101.企業事業計画

現代の状況では、最も重要な計画ツールの XNUMX つは事業計画です。 伝統的に、彼は特定のプロジェクトの実施のために外部の支援 (パートナーまたは投資家) を必要とする中小企業のためのツールとして行動していました。 今日、事業計画は、ほぼすべての大手外国企業によって継続的に策定されています。

計画における事業計画の役割の増大は、ここ数十年で特に顕著になっています。 これは、次の理由によるものでした。

1.外部経済環境の複雑化により、企業は管理において非常に柔軟である必要があり、すべての要因を考慮して、複雑な管理決定のための多くのオプションを常に計算する能力が必要でした.

2.戦略的マーケティングの役割、経済活動の可能性のある新しい有望な分野を見つけて評価する能力が高まりました。 このような状況下で、市場に存在する有望な機会を経済的に評価するには、事業計画が必要です。

3. 生産単位の独立性が拡大しました。 経済システムの分離、必要に応じて投資政策に関する意思決定の統合、および財務結果の観点からの魅力の評価により、事業計画は大企業内で人気のある事業計画ツールになりました。

事業計画は、次の期間の事業開発計画であり、経済活動の主題、主な目標、戦略、方向性、および地理的地域を策定します。 価格政策、市場の容量と構造、商品の供給と購入、輸送、保険と加工の条件、企業の活動の対象である商品とサービスのグループの収入と費用の成長/減少に影響を与える要因が決定されます。

事業計画書には必ず宛名があります。 それはパートナー、投資家、上級管理職、または政府である可能性があるため、いずれの場合でも、事業計画は対象者の利益を考慮に入れる必要があります。

102.事業計画の財務セクション

事業計画の財務セクションの目的は、会社の予想される財務結果を反映するプロジェクト指標の詳細なシステムを策定して提示することです。 同時に、財務計画は、事業計画の他の部分で提示された資料から逸脱してはなりません。

事業の拡大を計画している既存の事業については、過年度の財務データを提示することをお勧めします。 また、提示された設計指標の基礎となったすべての初期仮定を明確かつ簡潔に述べる必要があります。 また、財務面での会社の発展のためのいくつかの可能なシナリオを考慮する必要があります。

財務計画には、プロジェクトの枠組み内で作業を実施するための計画されたスケジュール（カレンダー計画）が必ず含まれている必要があります。 カレンダー計画には、プロジェクト実施の主な段階のリストと、それぞれの実施に必要な財源を含める必要があります。

計画は、特定の日付を参照して行う必要はありません。 計画は、たとえば、プロジェクトの各段階の実施に必要な期間を日数で示したり、プロジェクトのさまざまな段階の並行実施の可能性を示したりすることができます。 便宜上、条件付きプロジェクト開始日を選択し、選択した条件付き日付を参照して会社の活動を計画することができます。

財務計画にいくつかの追加文書を含めることをお勧めします: 販売量の予測、キャッシュ フロー計画 (つまり、キャッシュ フロー計画)、損益計画 (この文書は、利益がどのように形成され変化するかを示します) 、企業の資産と負債の予測残高 (このドキュメントの構造は、企業の一般に受け入れられている貸借対照表の構造に対応しています)、損益分岐点の計算 (コストをカバーするために必要な売上高のレベルを示します所与の生産規模）。 さらに、積分指標（プロジェクトの回収期間、正味現在価値、収益性指標、内部収益率）およびその他の財務指標が計算されます。

103. 自己資本と負債資本の主な源泉

企業のリソースサポートは、その発展の必要条件です。 財源の利用可能性は、工業企業における借入資本の形成の可能性も決定します。 企業のリソースサポートの機能サブシステムは、財源の魅力とその有効性の評価です。

一般に、企業の借入資本の形成の財務管理は、借入資金を引き付けるプロセスを規制する財務決定を開発および実施するための原則と方法のシステムであり、借入資本の最も合理的な資金調達源を決定します。企業の発展のためのニーズと機会に応じて。 借りた資本を引き付ける前に、借り手企業は地上資金の使用の目標と方向性を明確に定義し、それらの有効性と魅力の価格を比較する必要があります。

借入資本の形成の初期段階では、資金調達のソースとボリュームを決定する必要があります。次に、リソースを引き付ける特定のソースの有効性を評価し、魅力の形態を最適化し、関連するリスクを評価します。資本の形成が評価されます。 借入資本の形成における管理の主な目的は、そのコスト（価格）と構造です。

企業の借入資本の形成を効果的に管理するための必須条件は、単一の戦略に従って企業が借入資金を集めるためのプログラムを実施することです。 借入資本管理の有効性を決定するその他の要因は、金融 (株式、クレジット、銀行) 市場とそのインフラストラクチャの発展です。貨幣流通の安定など

104. 資本市場の主な手段

外国投資を誘致するために、大規模なロシア企業は、証券取引所への上場を認められなくても、外国の株式市場に参入する機会があります。 これを行うには、ロシア市場で取引されている、既に発行された株式のアメリカ (ADR) およびドイツ (GDR) の預託証券を使用できます。 ロシアの発行体の株式は、アメリカ (またはドイツ) の大手銀行のロシア支店に預け入れられ、名目上の保有者となります。 次に、銀行はADRを発行します。これは、ロシア企業の株式を所有していることの証拠であり、外国人投資家が彼に配当を支払うことを保証するものです. アメリカ（またはドイツ）の取引所では、株式そのものではなく、銀行が発行する預託証券によって取引が行われます。

主要な金融商品 (株式と債券) に加えて、多数のデリバティブ証券が株式市場で流通しています。 デリバティブ金融資産（デリバティブ）は、原則として、追加の資本を取得する目的ではなく、基礎となる金融資産を保有することによる損失のリスクを保証（ヘッジ）するために発行されます。 最もよく知られているデリバティブは、先物とオプションです。

先物（先物契約） 先物取引の締結時に固定された価格で、将来の資産の購入または売却を伴います。 主な資産は証券である必要はありません。外貨、石油、金属、穀物、およびさまざまな取引所で取引されるその他の商品であってもかまいません。

オプション契約 プレミアムと引き換えに、指定された期間または指定された日付（オプションの有効期限）。 資産を買う権利はコールオプションと呼ばれ、売る権利はプットオプションと呼ばれます。

105. 加重平均資本コスト

加重平均資本コストは、企業の資本コストを測定するために財務分析で使用されます。 現在の資本コストは資本の「価格」の論理的な指標であるため、この指標は多くの企業で資金調達されたプロジェクトの割引率として広く使用されています。

企業は、エクイティとデットの XNUMX つのソースから資金を調達できます。 一方、株式会社の自己資本は、普通株式と優先株式の XNUMX つのカテゴリで構成されています。 加重平均資本コストは、各コンポーネントの相対的な重みと、会社の予想資本コストを測定します。

加重平均資本コスト - これは、すべての資本の総コストであり、自己資本と借入資本の相対収益の合計に、資本構造における特定のシェアを掛けて計算されます。

加重平均資本コストを決定するプロセスは、新しい (または調達した) 資本の予想コストを測定するため、財務諸表からのデータではなく、各コンポーネントの価値の市場推定値を使用する必要があります。市場見積もり。

転換社債、転換優先株式など、その他のより希少な資金調達源は、それらが多額に存在する場合にのみ計算式に含まれます。これは、そのような資金調達のコストは通常​​、債券による資金調達のコストとは異なるためです。と株式。

税金控除は式に保持され、借入資金のコストには考慮されません。

加重平均資本コスト = 普通株式のシェア × 普通株式の株主資本コスト + 優先株式の割合 × 優先株の資本コスト + 負債資本のシェア × 借入資本コスト × (1 × 税率）。

106. 資本構造とモディリアーニ・ミラー理論

Modigliani-Miller 理論は、企業が外部資金源への依存度を高めると、株主はすぐに企業の評価を調整して、レバレッジに伴うリスクの増加を反映し、より高いリターンを要求するという仮定に基づいています。 これにより、企業の自己資本コストが増加し、借りた資金を使用して得た利益が完全に相殺されます。

評価が一時的に変更された場合、株主は株式や負債を売却し、個人ローンを使用して他社の価格差から利益を得ようとするため、市場での即時の裁定取引によって全体的な市場価値が維持されます。 したがって、モディリアーニ・ミラー理論によれば、企業の財政的依存度は問題にならないため、資本構成に関する決定は意味をなさない。 ^э この理論は、次の XNUMX つの条件下でのみ有効です。

1. 株式と債券は「完全な市場」の条件の下で取引されます。

過去数十年にわたる資本市場の絶え間ない発展にもかかわらず、完璧な市場はまだ存在しません。 これは、非公開企業や流通市場で株式が取引されている企業に特に当てはまります。

2. 負債と自己資本の課税に違いがないこと。 この仮定は、市場経済には当てはまりません。 実際には、現在の税制は、借入金で資金を調達すると、利子を差し引いて税金が支払われるため、大きなメリットをもたらします。

モディリアーニとミラーは後に理論を改善し、利息の支払いに対する税額控除を可能にしました。 彼らは、ローンの利払いに対する税額控除により、金融依存度が高まるにつれて、会社の加重平均資本コストは、会社が完全に借金で賄われるレベルで最小化されるまで低下し続けると結論付けました.

107. 企業価値を決定するための所得の資本化方法

企業の価値を決定するための所得資本化法は、資本化率を使用して、オブジェクトの使用から受け取る将来の収入の現在価値を計算することです。

V=I/R、 ここで、V は企業の価値です。 I - 定期収入; R - 資本比率。

直接資本化法は、次の場合に使用されます。

- 収入を見積もるのに十分なデータがある。

- 不動産収入が安定している、または少なくとも現在の現金収入が将来とほぼ同じであると予想される、またはその成長率が中程度である。 これは、たとえば、数年前から明確に定義された賃貸料を持つオブジェクトに適用されます。

将来の収益の現在価値は、資本比率の変化に非常に敏感であるという事実により、その価値の正確な市場指標が必要です。

この方法の主な利点は、計算が簡単なことです。 もうXNUMXつの利点は、直接還元法が最終的に市場の状況を直接反映することです。 これは、それが適用されると、原則として、かなりの数の不動産取引が行われ、収入と価値の観点から分析されるという事実によるものです。

ただし、企業の価値を決定するための所得資本法は、次の場合には使用しないでください。

- 市場取引に関する情報がない。

- オブジェクトがまだ構築されていない場合、これは安定した収入の体制に入っていないことを意味します。

- 自然災害の結果、オブジェクトが深刻な損傷を受けた場合、つまり、深刻な再建が必要な場合。

資本化方法の実際の適用には、次の主な手順が含まれます。

1.財務諸表の分析。

2. 資本化する利益額の選択。

3. 適切な資本化率の計算。

4. 企業価値の仮価値の決定。

5. 評価対象の資産の流動性、企業の発展の見通し、およびその他の非金銭的要因を考慮して、必要な修正を行います。

108. 企業価値の評価における比較アプローチ

この方法は、代替の原則に基づいています。その価値が、市場で同じ有用性を持つ類似の不動産を取得するコストを超える場合、買い手は不動産を購入しません。 比較アプローチは、主に販売取引の十分なデータベースがある場合に使用されます。

比較アプローチの主な利点:

1.評価は過去の情報に基づいているため、企業の生産および財務活動の実際の結果を反映しています。

2. 実際に完了した取引の価格は、市場の状況を可能な限り考慮に入れています。つまり、需要と供給を実際に反映したものです。

比較（市場）アプローチには、主に次の XNUMX つの方法があります。

- 資本市場法;

- 取引方法;

- 産業係数の方法。 比較対象の企業の選択は、次の基準に従って実行されます。

- XNUMX つまたは別の業界、地域に属している。

- 生産される製品またはサービスの種類;

- 製品またはサービスの多様化。

- 企業が置かれているライフサイクルの段階;

- 企業の規模、その活動の戦略、財務特性。

産業係数法の本質は、特定の産業におけるビジネス販売慣行の分析に基づいて、企業の販売価格と何らかの指標との間に特定の関係が導き出されることです。

資本市場法は、類似企業の株式の市場価格に基づいています。 代替の原則に基づいて行動する投資家は、彼が評価している企業または類似の企業に投資できると想定されています。 この方法は、価値のある比較可能な企業の財務分析に基づいています。

アナログ企業を選択する際には、次の比較可能性の兆候が考慮されます。製品範囲のアイデンティティ、製品の量と品質、企業の発展段階、および生産能力の規模。 企業の開発戦略、企業の財務特性の比較可能性。

109. 企業の価値を見積もる際のコストアプローチ

ビジネス評価に対するコスト (プロパティ) アプローチでは、企業の価値をコストの観点から検討します。 この方法を使用するには、最初に企業の各資産の市場価値の合理性を個別に評価し、次に負債の現在価値を決定し、最後にすべての負債の現在価値を合理的な市場価値から差し引く必要があります。企業の総資産の。 結果は、会社の自己資本の推定値を示します。

コストアプローチを使用する場合の基本的な式は、資本 = 資産 - 負債です。

このアプローチは、次の XNUMX つの主な方法で表されます。

- 純資産価値法による;

- 残存価額の方法。 純資産価値法には、いくつかのステップが含まれます。

1. 機械設備の合理的な市場価値の決定。

2. 無形資産の評価。

3. 長期および短期の金融投資の市場価値の決定。

残存価額法には、次の手順が含まれます。

1. 最後の貸借対照表が分析されます。

2. さまざまな種類の企業資産の売却にはさまざまな期間が必要であるため、資産の清算のカレンダー スケジュールが作成されています。

3. 資産の流動化による総収入が決定されます。

4. 資産の推定値は、直接費用の額だけ減額されます。 企業の清算に関連する直接費用には、鑑定および法律事務所への手数料、販売時に支払われる税金および手数料が含まれます。

5. 資産の残存価額は、完成品や仕掛品の在庫を維持するための費用を含む、売却前の資産の保有に関連する費用によって減額されます。

6.清算期間の営業利益（損失）を加算（または減算）します。

7. 退職給付および企業の従業員への支払いに対する優先権、清算された企業の財産の質権によって保証された義務に対する債権者の請求、予算および予算外の資金への義務的な支払いに対する債務などは差し引かれます。

110. 危機対応企業経営の形態

危機管理の形態は、企業の危機発展の段階によって異なります。

1. 現経営のツールとなる安定発展期の危機管理。 この形式の管理の目的は、企業の計画された発展からの逸脱を監視および分析し、危機状況の可能性を早期に特定し、企業に影響を与える要因を分析することです。

この段階で企業の経営陣が使用する危機対策の方法は、企業の安定性と仕事の効率を高めることを目的としています。 それらは大まかに次の XNUMX つの部分に分けることができます。

- 製品の生産と販売、および企業管理の効率を改善するために使用される方法。

- 企業の状態を診断し、逸脱を分析する方法。

2. 生産不安定期の経営には、条件付きで安定した状態と不安定な状態にある企業の経営が含まれる。 第一のタイプの経営が生産量のわずかな減少と収益性の低下を特徴とする場合、第二のタイプは不採算の状況での経営を特徴とします。 この段階における危機管理の主な目標は、企業を安定した状態に戻すことです。 経営者は財務の安定化、コスト削減、企業の人材を刺激する方法を使用します。

3. 危機的状況における管理 - 破産状態にある企業の管理。 これが、不安定な時期の管理との主な違いです。 主な目標（必要かつ可能であれば）は、破産を防ぐことです。 この段階では、リストラや裁判前のリハビリテーションなどの方法を使用できます。

4. 破産手続きの条件における管理は、実際には破産手続きの実行であり、任命された (外部または競争力のある) 管理者によって実行されます。 危機管理の主な特徴は、危機管理の方法を使用して、現在の危機状況を正常化するだけでなく、企業にさらなる発展の原動力を与える可能性に現れています。

111. 危機管理システムの基本原則

危機管理システムは、次の原則を満たす必要があります。

1. 財務の安定性に違反する可能性に対する会社の経営陣の準備状況。 反危機財務管理の理論は、企業の既存の財政収支が非常に不安定であるという事実に基づいています。

2.企業の金融活動における危機現象の発生の早期診断。 企業の倒産の脅威が最高レベルの壊滅的リスクを実現していることを考慮すると、その中和の可能性をタイムリーに利用するために、早い段階で診断する必要があります。

3. 予算編成。 企業の財務実績における偏差の最も正確な識別と評価を可能にする予算編成および活動計画システムの可用性。

4.企業の財務発展に対する危険の程度に応じた逸脱の区別。 財務管理では、組織の倒産を診断する過程で多数のさまざまな指標を使用します。 これらの指標は、組織の財務活動のさまざまな側面を捉えていますが、その性質は、倒産の脅威を生み出すという観点からはあいまいです。

5. 企業に影響を与える外部要因の分類、およびそれらの変化の継続的な監視。 どのような変化が起こり、危機につながるかの影響下にある要因の特定。

6. 企業の財務発展における特定の危機的現象への対応の緊急性。 危機防止財務管理の理論によれば、発生する各危機現象は、企業の新しいビジネス サイクルごとに拡大する傾向があるだけでなく、付随する新しい危機金融現象も生成します。

7. 財政収支に対する実際の脅威の程度に対する企業の対応の妥当性。 倒産の脅威を中和するために使用されるメカニズムのシステムは、投資プロジェクトの停止だけでなく、営業活動の量の減少によって引き起こされる財務コストまたは損失に関連しています。

112. 企業の起業活動におけるリスク

企業は、その生産、商業、およびその他の活動に関連するリスクを負い、企業の経営者は、経営上の決定の結果に責任を負います。 リスク要因により、企業は財政的および物的資源を節約し、新しいプロジェクトや商取引などの有効性の計算に特別な注意を払う必要があります。起業家活動のリスク要因は、インフレプロセスを伴う不安定な経済状況の期間に特に増加します。・高額融資等

ビジネスにおけるリスク - これは、計画されたイベント (経営上の意思決定) が実施されない場合、および経営上の意思決定を行う際に誤算またはエラーが発生した場合に、企業が損失または損失を被る可能性です。

企業活動における起業家リスクは、生産、金融、投資に分けることができます。

生産リスク 企業の事業活動に直接関係するもの。 生産リスクは通常、企業が顧客との契約または合意に基づく義務を履行できない可能性 (可能性)、商品やサービスの販売におけるリスク、価格設定ポリシーの誤り、倒産のリスクとして理解されています。

財務リスク - これは、金融、信用、為替の分野での操作、有価証券との取引、つまり金融取引の性質から生じるリスクの結果として生じる損害の可能性です。 金融リスクには、信用リスク、金利リスク、通貨リスク、金銭的利益の損失リスクが含まれます。

企業の投資活動において、人は区別することができます 有価証券への投資のリスク、 または「ポートフォリオ リスク」。これは、特定の証券の利回りを低下させるリスクの程度と、証券の形成されたポートフォリオ、および企業の新しい事業部門の組織への投資に関連するリスクを特徴付けます。 （ベンチャーリスク）。

113. 価格リスク

価格リスク - これは、市場価格の好ましくない変化の結果としての損失 (直接損失または逸失利益) のリスクです。

ほとんどの金融機関 (銀行、保険会社、年金基金) は、主に借入資金 (銀行預金や年金預金、保険料) によって運営されています。 受け取った資金は機関投資家によって株式、国債、商品市場、不動産市場などのさまざまな市場に投資されます。 各金融機関は、借りた資金を一定期間後に返済する義務を履行しなければなりません。 一方、市場変動の影響により、金融資産の価値が機関投資家にとって不利な方向に変動し、顧客や預金者に対する現在の債務の履行が困難になる可能性があります。

価格リスクの範囲は限られています。 ほとんどすべての金融市場参加者に影響を与える通貨および金利リスクとは異なり、証券またはその他の取引可能な価値 (貴金属など) を扱う市場参加者のみが価格リスクに直面します。

通常の市況の枠内で発生する可能性のある損失額に関しては、金利リスクや通貨リスクと比較して、価格リスクが支配的であることがよくあります。

価格リスクは、XNUMX つの因果的要素に分けることができます。

- 投資の減価償却のリスクとしての投資リスク;

- 証券の迅速な売却が必要な場合に買い手が不在になるリスクとしての流動性リスク。

- ポジションをヘッジできないリスクとしてのヘッジリスク。

考慮され、個別のタイプのリスクに分割されたイベントは、経済的な意味と確率論的パラメーターの両方の観点から密接に関連しているため、このような分割はある程度条件付きであることに注意する必要があります。

114. 財務リスクと財務レバレッジ

企業の活動には、特定のリスクが伴います。 資本源の構造によって決定されるリスクは、 財務リスク。 財務リスクの重要な特徴の XNUMX つは、自己資本と借入資本の比率です。 追加の借入資金を誘致することは、追加の利益を得るという点で企業にとって有益です。ただし、総資本の収益が借入資本の収益を上回る場合です。

同時に、借りた資本の使用に対する利息は、全額かつ時間通りに支払われなければならないことを考慮に入れる必要があります。 売上の減少、部品や原材料の供給の中断、人的問題などにより、ローンの返済コストが高い企業の倒産のリスクが大幅に高まります。 金融リスクの増加の結果として、追加的に引き付けられた資本の価格も上昇します。

レバレッジ（「レバー」） - これは経済に適用される用語で、何らかの要因を意味し、それに関連する指標が大きく変化する小さな変化を伴います。 追加の（借りた）資本の要素の使用は、より多くの利益を得るために自己資本を強化することと見なされます。

財務レバレッジ比率 （財務レバレッジの肩） 自己資本に対する借入資本の比率として定義されます。 財務レバレッジ比率は、企業の財務リスクに正比例します。

財務諸表に従ってではなく、資産の市場評価に従って、財務レバレッジ比率の指標を計算する方がより正確です。 ほとんどの場合、成功を収めている企業の自己資本の市場価値は帳簿価額を超えています。これは、財務レバレッジ比率の値が低く、財務リスクのレベルが低いことを意味します。

財務レバレッジ効果 (EFF) 資産収益率と借りた資金のコストとの差によって生じる、借りた資金を引き寄せることによって自己資本収益率がどれだけ増加するかを示します。 EGFの正常値は0,3～0,5です。

115. リスクの種類の決定とその測定

リスク識別とは、会社の経営陣が、会社に悪影響を与える可能性のある現在および潜在的なリスクを体系的かつ継続的に識別するプロセスです。 明らかに、潜在的なリスクが特定されていない場合、企業がそれを最小限に抑えるための行動を取ることは不可能です。

ほとんどのプロの管理者はリスクの種類を分類しており、リスク管理者を持たない中小企業は通常、保険会社を利用するか、コンサルタントを雇ってリスクを特定し、定量化するためにリスクを管理します。

リスクが特定された後、各リスクが企業活動に与える影響の程度を判断する必要があります。 このプロセスには、次のパラメーターの評価が含まれます。

- 損失の頻度 (または損失の確率);

- 損失の重要性 (各損失の金銭的価値)。

一般に、各リスク要因の影響の程度は、損失の頻度よりも重要度に依存します。 壊滅的な損害の可能性があるリスクは、その確率が非常に小さい場合でも、より頻繁に発生すると予想されるリスクよりも大きな脅威ですが、損失はわずかです。

損失の重大度を測定する方法はいくつかありますが、最も一般的な方法は次のとおりです。

- 最大損失の評価;

- 平均損失の見積もり。

最大損失は、最悪のシナリオに関連する損失額の金銭的推定値であり、平均損失は、特定の危険事象 (工場火災など) に関連する損失額の金銭的推定値です。この脅威が引き起こす可能性のある損失の値は広範囲に及びます。

リスク管理者は、発生確率を損失の金銭的見積もりと組み合わせることで、リスクの特定と測定の目標である完全な火災損失確率分布を得ることができます。 一連の火災損失確率分布を使用して、リスク管理者は、会社が引き受けるリスクの量と保険会社に移転する量を決定できます。

116. リスク管理ツールとしての多様化

最も効果的なリスク管理ツールは、価格が互いに弱い相関関係にあるさまざまな資産に資金を分散させることによって、リスクへの全体的なエクスポージャーを減らす方法としての分散です。 分散化は、イベントごとに発生する可能性のある最大損失を減らしますが、同時に、制御する必要があるリスクの種類の数を増やします。

多様化は、ビジネス全体を管理するための戦略的アプローチとして理解されるべきです。これは、事業ライン、市場、顧客基盤などを多様化することを意味します。市場環境。 進行中のプロセスのより完全で正確なモデルの存在下での意思決定は、よりバランスが取れていて有能であり、したがってリスクが最も少なくなります。

最も複雑なリスク管理ツールは ヘッジ。 このメカニズムをリスク管理に使用する際のヘッジの目的は、将来のキャッシュフローの不確実性を排除し、会社の事業からの将来の収入額を正確に把握できるようにすることです。

また、形式化できないリスク最小化手法も数多くあります。これらは、リスク管理組織および企業経営全体の質に間接的に影響を与えるプロセスとして理解されています。 そのような方法には、例えば、人的資源の使用効率を高めることが含まれる。 人員の使用の有効性は、人員の選択と雇用の質、従業員のトレーニングと開発の強度、動機付けのメカニズム、およびその他の要因に依存します。 組織構造の柔軟性と会社の活動の詳細への準拠は、経営陣のプロ意識を反映しており、変化する外部条件に対する会社の安定性と適応性を大幅に向上させます。

117. 企業の破産の理由

企業の成功は、次の XNUMX つのグループの要因によって決まります。

- 外部 - 企業の活動と経済における危機現象の排除のために国家によって作成された条件とインセンティブの有効性に関連する;

- 内部 - マネージャーと従業員のプロフェッショナリズムの程度、市場メカニズムとツールを導入および使用するために企業が講じた措置の有効性。

破産 - これは、仲裁裁判所によって認識されているか、債務者によって、債務者が金銭的義務に対する債権者の請求を満たし、義務的な支払いを行う義務を果たすことができないと宣言されています。

破産の基準:

- 支払日から XNUMX か月以内に債権者の請求および義務的な支払いを支払う義務を履行しなかった;

- 仲裁裁判所による訴訟の開始。

倒産の主な原因は次のとおりです。

1. ビジネス条件を作成する客観的な理由:

- 国の金融、通貨、信用、税制、規制および立法の枠組みの不完全性。

- インフレ。

2. 経済活動に直接関係する主観的な理由:

- 倒産を予見できず、将来的にそれを回避できない;

- 不十分な需要調査、販売ネットワークおよび広告の欠如による販売量の減少。

- 生産量の減少;

- 製品の品質と価格の低下;

- 不当に高い費用;

- 製品の収益性が低い。

- 生産サイクルが長すぎる。

-多額の借金、相互の不払い;

- 企業の資本を再生産するための経済メカニズムの不均衡。

債務者は、破産について仲裁裁判所に申請することができますが、これを行う義務がある場合があります。

- XNUMX 人または複数の債権者の請求を完全に満たすことができない場合。

- そのような決定が、構成文書に従って認定機関によって行われた場合;

- そのような義務が企業の財産の所有者によって受け入れられたとき。

118. 企業の対外経済活動

外国経済活動 (FEA) 貿易、経済、科学および技術協力、外国との金銭的および金融的および信用関係の一連の方法と手段を表します。 外国経済活動の最も重要な部分は外国貿易であり、これは商品、作品、サービス、情報、および知的活動の結果の国際交換の分野における起業家活動として定義されています。

対外経済活動の企業参加者 - 独立した法人であり、独立した法人であり、独自に財産権と非財産権を取得し、義務を負い、法廷で原告および被告になる権利を有します。 外国の経済活動の参加者として、企業は明確に定義された活動の目標を持っている必要があります。これは、その構成文書で定義されています。 対外経済取引の目標と目的は、企業の憲章またはその他の構成文書で定義されているものと矛盾するべきではありません。

企業の対外経済活動では、輸出、輸入、再輸出、およびカウンター取引が区別されます。

輸出 - これは、海外の国の関税領域からの商品の輸出であり、それらを再輸入する義務がなく、外国人によるサービスおよび知的財産の結果に対する権利の提供の可能性があります。

輸入 - 外国の売り手からの商品の購入、買い手の国の関税領域への輸入。

再輸出 - 外国の売り手からの商品の購入、買い手の国の領土への輸入、外国の買い手への海外での元の形でのこの製品の再販売。

Countertrade（カウンター取引） 組織的にリンクされた輸出入業務であり、輸出者は、買い手の逆輸入商品の費用の全部または一部を商品の費用の支払いとして受け入れることを約束します。 商品交換に基づく物々交換協力は、カウンター取引の例として役立ちます。

119. 国際企業における財務管理の特徴

複数の国で事業を展開する企業の財務管理システムと、XNUMX つの国内でのみ事業を展開する企業の財務管理システムを区別する主な要因には、次のようなものがあります。

1. さまざまな通貨の利用可能性。 多国籍企業のさまざまな部門からのキャッシュ フローは、さまざまな通貨で表されます。 したがって、為替レートの分析、通貨リスクの評価、および通貨価値の変化の影響は、多国籍企業の活動の財務分析の不可欠な部分である必要があります。

2. 経済および法制度の多様性。 多国籍企業が事業を行う国には、それぞれ独自の政治的および経済的制度があります。 したがって、企業が世界中の子会社の運営を調整および管理しようとする場合、国間の制度上の違いの存在は重大な困難を引き起こす可能性があります。 たとえば、国間の税法の違いにより、XNUMX つの企業間の経済的取引の経済的結果が異なり、取引が法的に完了した場所に応じて課税対象となる場合があります。

3. 言語の違い。

4. 文化の違い。

5. 政府の役割。 金融におけるほとんどの伝統的なモデルは、取引条件が参加者自身によって決定される競争市場の存在を前提としています。 市場経済では、国家は何らかの形で市場プロセスに関与していますが、社会の経済生活への参加は原則として最小限です。 したがって、市場は当初、独自の競争力を維持する自己規制システムです。 しかし、現在、市場経済が発展した国を含め、経済プロセスへの政府介入の増加を背景に、このような状況はこれまでになく少数の州で典型的です。

120. 非営利組織における財務報告の特徴

非営利組織における財務管理は、方法論的な観点から見た財務管理の最も発展していない分野です。 同時に、非営利組織には、適切な管理モデルと財務上の決定を行うための適切なロジックを必要とする独自の仕様があります。 ロシアの経済科学と実践では、非営利組織の活動の財務分析、その資金の形成、非営利組織の活動の詳細を適切に反映する報告についての明確なアイデアはありません。同時に、ビジネスの共通言語で作成された通常のスキームを保持します。

非営利団体の財務諸表の詳細は、次のとおりです。

1. 非営利団体は、財務諸表の一部として、資本変動計算書 (様式 3)、キャッシュ フロー計算書 (様式 4)、貸借対照表の付録 (様式 5) を提出することはできません。関連データがない場合。

2. 非営利団体は、受け取った資金の使用目的に関する報告書 (フォーム No. 6) を財務諸表に含めることをお勧めします。

3. 起業活動を行わず、退職財産に加えて、財務諸表の一部として商品 (作品、サービス) の売上高を持たない公的組織 (協会)、資本変更明細書（様式第3号）、資金収支計算書（様式第4号）、貸借対照表附属書（様式第5号）、貸借対照表説明書

4.非営利団体は、貸借対照表フォーム（フォームNo. 1）の「資本と準備金」セクションに、「授権資本」、「準備金」、「利益剰余金」のグループの代わりに（カバーされていない損失)」、記事のグループ「ターゲット ファイナンシング」が含まれます。

著者: Smirnov P.Yu.

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